>> 華泰期貨-聚烯烴日報：聚丙烯庫存累庫，聚烯烴延續(xù)弱勢-240105
| 上傳日期： |
2024/1/5 |
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| 971KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
聚烯烴價格再度下滑。聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)庫存、貿(mào)易商庫存以及港口倉庫庫存均出現(xiàn)環(huán)比上升，同時石化庫存較假期前大幅累庫，去化速率偏慢，庫存壓力較大。裝置集中檢修，檢修損失量增加，聚烯烴開工率維持低位，上游石化廠減產(chǎn)以支撐價格。標(biāo)品LLDPE與PP拉絲排產(chǎn)比例較高，非標(biāo)品中HDPE排產(chǎn)處于低位。下游行業(yè)平均開工下降至53.16%（-0.56%），需求疲軟延續(xù)。預(yù)計聚烯烴偏弱震蕩。
核心觀點
■市場分析
庫存方面，石化庫存63.5萬噸，較上一日去庫1萬噸。
基差方面，LL華東基差在-90元/噸，PP華東基差在-90元/噸。
生產(chǎn)利潤及國內(nèi)開工方面，塔里木石化30 PE裝置開車，中海殼牌40 PP裝置重啟，寶來石化80 PE裝置計劃開車，1月3日較多裝置集中檢修。檢修損失量較大，開工維持低位。
進(jìn)出口方面，LL進(jìn)口窗口持續(xù)打開，PP進(jìn)口窗口關(guān)閉。
策略
?。?）單邊：無。
?。?）跨期：無。
■風(fēng)險
地緣政治影響，原油價格波動，下游需求恢復(fù)情況
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