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策略摘要
　　PX及PTA建議維持觀望。廣東石化PX短修，但預(yù)計不改累庫節(jié)奏，美汽油淡季的甲苯歧化產(chǎn)二甲苯利潤有所抬升，后續(xù)檢修計劃不多，預(yù)計PX供應(yīng)壓力仍高，PX庫存回建周期延續(xù)至1月份，PX加工費繼續(xù)建議逢高做空，等待PX加工費進(jìn)一步回調(diào)，再關(guān)注2024年夏季的PX加工費做擴(kuò)的機(jī)會。終端出口訂單有所回升，下游聚酯開工降負(fù)仍慢，TA開工偏高背景下預(yù)期小幅累庫，PTA加工費預(yù)計區(qū)間震蕩。TA單邊絕對價格建議觀望。
　　核心觀點
　　■市場分析
　　油品及芳烴價差方面，美汽油淡季，甲苯分流至PX供應(yīng)，海外及中國PX開工率高位。
　　PX方面，PX加工費301美元/噸（-78），PX加工費走低。美汽油淡季的甲苯歧化產(chǎn)二甲苯利潤有所抬升，后續(xù)檢修計劃不多，預(yù)計PX供應(yīng)壓力仍高，PX庫存回建周期延續(xù)至1月份，PX加工費繼續(xù)建議逢高做空，等待PX加工費進(jìn)一步回調(diào)，再關(guān)注2024年夏季的PX加工費做擴(kuò)的機(jī)會。
　　TA方面，基差-43元/噸（0），TA基差低位，TA加工費562元/噸（+197），TA加工費上漲。檢修過后，國內(nèi)負(fù)荷再次回到高位。整體來看，TA開工回升背景下逐步進(jìn)入庫存回建周期，PTA加工費預(yù)計弱勢震蕩。
　　■策略
　　PX及PTA維持觀望。廣東石化PX短修，但預(yù)計不改累庫節(jié)奏，美汽油淡季的甲苯歧化產(chǎn)二甲苯利潤有所抬升，后續(xù)檢修計劃不多，預(yù)計PX供應(yīng)壓力仍高，PX庫存回建周期延續(xù)至1月份，PX加工費繼續(xù)建議逢高做空，等待PX加工費進(jìn)一步回調(diào)，再關(guān)注2024年夏季的PX加工費做擴(kuò)的機(jī)會。終端出口訂單有所回升，下游聚酯開工降負(fù)仍慢，TA開工偏高背景下預(yù)期小幅累庫，PTA加工費預(yù)計區(qū)間震蕩。TA單邊絕對價格建議觀望。
　　風(fēng)險
　　原油價格大幅波動，下游聚酯高開工的持續(xù)性。