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策略摘要
　　中性。除華東地區(qū)有個(gè)別廠家新增計(jì)劃內(nèi)檢修以外，其余地區(qū)開工情況相比前一天變化不大，供應(yīng)端仍然充足，穩(wěn)定。需求端受國(guó)內(nèi)外各種因素影響，春節(jié)前下游企業(yè)開工難以回升加上氧化鋁企業(yè)多存有壓價(jià)心態(tài)，整體支撐力不足。春節(jié)前市場(chǎng)估計(jì)看空情緒為主，多關(guān)注下游氧化鋁市場(chǎng)變化。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　期貨市場(chǎng)：截止1月3日SH主力收盤價(jià)2811元/噸（-1.47%）；基差-592元/噸（+42）。
　　現(xiàn)貨：截至1月3日山東32液堿報(bào)價(jià)：710元/噸（0）；山東50液堿報(bào)價(jià)：1160元/噸（0）；西北片堿報(bào)價(jià)2700元/噸（0）。
　　價(jià)差(折百價(jià))：截至1月3日山東50液堿-山東32液堿：37元/噸（0）；廣東片堿-廣東液堿：531元/噸（-50）；32液堿江蘇-山東219元/噸（0）
　　觀點(diǎn)：雖然元旦假期已過，各地區(qū)物流恢復(fù)，片堿流通速度變快。但元旦期間，四川地區(qū)竹漿廠因天氣原因停機(jī)。疊加幾內(nèi)亞爆炸導(dǎo)致氧化鋁供應(yīng)受限預(yù)期，以及下游可能提前放假，燒堿需求一般，下游拿貨積極性不高，需求較弱。國(guó)內(nèi)污染天氣預(yù)警陸續(xù)接觸，裝置開始恢復(fù)。部分燒堿企業(yè)提前放假，堿廠庫(kù)存壓力提升。氯堿行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)的銷售淡季，需求減少。
　　策略
　　中性。除華東地區(qū)有個(gè)別廠家新增計(jì)劃內(nèi)檢修以外，其余地區(qū)開工情況相比此前變化不大，供應(yīng)端仍然充足，穩(wěn)定。需求端受國(guó)內(nèi)外各種因素影響，春節(jié)前下游企業(yè)開工難以回升加上氧化鋁企業(yè)多存有壓價(jià)心態(tài)，整體支撐力不足。春節(jié)前市場(chǎng)估計(jì)看空情緒為主，多關(guān)注下游氧化鋁市場(chǎng)變化。期貨端價(jià)格依舊持穩(wěn)，期貨價(jià)格回落，基差上升，截止至昨日收盤，空頭持倉(cāng)漲勢(shì)明顯，重點(diǎn)關(guān)注現(xiàn)貨未來(lái)走勢(shì)，是否走弱。昨日收盤價(jià)在2811，回歸震蕩下跌走勢(shì)，如果其他利好因素，預(yù)計(jì)難以回升，操作上多以偏弱為主。
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　供應(yīng)增長(zhǎng)落地情況；需求開工及下游近期采購(gòu)意向；庫(kù)存增加速度；需求重新示弱；國(guó)際市場(chǎng)表現(xiàn)。