>> 華泰期貨-飼料日報：市場維持清淡，豆粕震蕩運行-240104
| 上傳日期： |
2024/1/4 |
大小： |
767KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
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粕類觀點
■市場分析
期貨方面，昨日收盤豆粕2405合約3245元/噸，較前日下跌3元/噸，跌幅0.09%；菜粕2403合約2762元/噸，較前日下跌16元/噸，跌幅0.58%?，F(xiàn)貨方面，天津地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格3850元/噸，較前日下跌20元/噸，現(xiàn)貨基差M05+605，較前日下跌17；江蘇地區(qū)豆粕現(xiàn)貨3810元/噸，較前日下跌20元/噸，現(xiàn)貨基差M05+565，較前日下跌17；廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格3830元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差M05+585，較前日上漲3。福建地區(qū)菜粕現(xiàn)貨價格2820元/噸，較前日下跌10元/噸，現(xiàn)貨基差RM03+58，較前日上漲6。
近期市場資訊，巴西私營氣象機構(gòu)氣象預(yù)報顯示，1月上半月巴西中部和北部將以降雨為主，而巴西南部降雨將會減弱。該公司農(nóng)業(yè)氣象學(xué)家稱，巴西進入夏季和秋季后，厄爾尼諾現(xiàn)象將消失，這將導(dǎo)致巴西中部地區(qū)降雨更加集中，南部降雨變得更加分散。StoneX發(fā)布報告，將巴西2023/24年度大豆產(chǎn)量預(yù)估調(diào)低到1.528億噸，比2023年12月預(yù)估的161.9噸調(diào)低了910萬噸，也低于2022/23年度的歷史產(chǎn)量峰值1.577億噸。該公司預(yù)計馬托格羅索州大豆產(chǎn)量將同比下降14%以上。Deral表示，截至上周初，帕拉納州大豆作物營養(yǎng)發(fā)育率為30%，開花率為36%，結(jié)英率為34%。1%的大豆評級差，11%評級普通，88%評級良好。Deral預(yù)估該州2023/24年度大豆產(chǎn)量為2173萬噸，較上年下滑3%。
昨日豆粕期價震蕩運行，當(dāng)前油廠開機率和壓榨情況有所回升，成交情況較上周也有所好轉(zhuǎn)。整體來看，當(dāng)周美豆和國內(nèi)豆粕市場震蕩運行，當(dāng)前市場關(guān)注的重點仍在南美天氣，近期南美降雨持續(xù)，大幅緩解了此前市場對于干旱情況的擔(dān)憂，且未來一段時間降水仍將持續(xù)，疊加美豆出口情況基本符合市場預(yù)期，美豆價格也受到了一定壓制。但是未來南美天氣仍有可能對新季大豆造成影響，因此南美的天氣情況仍需持續(xù)關(guān)注。當(dāng)前全球整體大豆供需依然偏緊，即使巴西本年度實現(xiàn)豐產(chǎn)，也并不意味著新季大豆會出現(xiàn)過剩的局面。當(dāng)前國內(nèi)下游油廠有挺價情況出現(xiàn)，但是價格走勢仍以跟隨美豆為主，因此未來仍需重點關(guān)注南美天氣，如果天氣問題再度出現(xiàn)，美豆及國內(nèi)豆粕價格仍有上漲空間。
■策略
單邊謹(jǐn)慎看漲
■風(fēng)險
南美實現(xiàn)豐產(chǎn)預(yù)期
玉米觀點
■市場分析
期貨方面，昨日收盤玉米2405合約2435元/噸，較前日上漲11元/噸，漲幅0.45%；玉米淀粉2403合約2862元/噸，較前日上漲13元/噸，漲幅0.46%。現(xiàn)貨方面，北良港玉米現(xiàn)貨價格2440元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差C05+5，較前日下跌16；吉林地區(qū)玉米淀粉現(xiàn)貨價格3015元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差CS03+153，較前日下跌13。
近期市場資訊，美國農(nóng)業(yè)部出口檢驗周報顯示，2023年12月28日的一周，美國玉米出口檢驗量56.9萬噸，比一周前減少54%，同比減少17%。當(dāng)周美國沒有對中國大陸出口玉米。截至2023年12月28日，美國2023/24年度玉米出口檢驗總量1195萬噸，同比增加24.5%。
昨日玉米期價維持震蕩，產(chǎn)區(qū)基層種植戶售糧意愿較強，玉米上量有所增加，進口玉米、糙米等補充供應(yīng)充足。需求端，當(dāng)前養(yǎng)殖利潤低，深加工企業(yè)利潤持續(xù)降低，下游用糧企業(yè)備庫意愿較低，大中型飼料企業(yè)庫存天數(shù)約18~30天，飼料企業(yè)以消化玉米庫存和進口玉米為主，節(jié)前備貨主要還是集中在中小型飼料企業(yè)，但是采購能力有限，控制采購節(jié)奏，采購壓力不大，對玉米價格支撐有限。近期需關(guān)注農(nóng)民售糧情緒變化，進口谷物情況，預(yù)計短期玉米市場價格維持偏弱震蕩運行。
■策略
中性
■風(fēng)險
無
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