>> 國泰君安期貨-PVC:弱勢延續(xù),短期或難有改觀-240107
| 上傳日期: |
2024/1/7 |
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| 格式: |
pdf 共6頁 |
來源: |
國泰君安期貨 |
| 評級: |
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作者: |
梁可方 |
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國內現(xiàn)貨價格周內下跌。截至1月5號,西北地區(qū)各地五型電石法出廠價在5300~5400元/噸附近。華東地區(qū)五型電石法市場價報價在5590元/噸左右,華南地區(qū)報價在5700元/噸左右,華北地區(qū)報價在5300元/噸。國外市場方面,CFR中國735美元/噸,CFR印度770美元/噸。CFR東南亞740美元/噸。FOB西歐740美元/噸。FAS休斯敦695美元/噸。 期貨盤面周內價格大幅下跌。主力合約開盤5880,周內最高價格5953,最低5814,收盤5824。基差周內在-234。1-5月差在-254。 原料端,各地區(qū)電石價格小幅下調。截至1月5日,烏海地區(qū)2900~3000元/噸。截至1月5日當周,PVC企業(yè)開工率在79.5%,電石法開工率在79.56%,乙烯法在79.34%。庫存方面,生產企業(yè)庫存32.5萬噸左右,社會庫存累庫至42.67萬噸。下游管材開工31.92%,型材開工14.44%。 本周PVC期現(xiàn)價格繼續(xù)下跌,基差觸及年內低點。盡管上游去庫仍在繼續(xù),但隨著下游管材、型材開工再次下滑,中游庫存轉為累積;同時上游電石法產能正在逐步回歸,當下市場明顯趨于供應過剩。因此,如果后續(xù)國內下游開工繼續(xù)下滑而上游開工持續(xù)平穩(wěn),全行業(yè)庫存可能將再次轉為累庫,引導價格繼續(xù)下跌,當下市場仍有一定下行風險。但需要注意的是,盡管短期PVC基本面偏空,但本周傳來印度國內PVC產能意外停工的消息,可能導致短期內有部分出口需求放量,或導致期現(xiàn)價格出現(xiàn)反轉,需額外警惕。
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