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鋼材：市場預(yù)期反復(fù)，產(chǎn)業(yè)矛盾不足，價(jià)格相對(duì)承壓。供應(yīng)來看，進(jìn)入淡季后隨著鋼廠利潤的持續(xù)惡化，鋼廠減產(chǎn)檢修意愿再度增強(qiáng)，開工持續(xù)下降。需求來看，本周終端成交環(huán)比繼續(xù)萎縮，基本符合季節(jié)性表現(xiàn)。庫存方面，建材端繼續(xù)累庫，熱卷去庫速度明顯放緩，總庫存持續(xù)積累，進(jìn)入年內(nèi)累庫周期?？傮w而言，近期螺卷供需基本符合季節(jié)性表現(xiàn)，自身產(chǎn)需矛盾相對(duì)不足，爐料現(xiàn)貨格局或面臨需求收縮帶來的向下指引。產(chǎn)業(yè)供需之外，市場對(duì)于政策預(yù)期仍有反復(fù)，鋼材價(jià)格波動(dòng)隨之加劇，邊際利好驅(qū)動(dòng)不足，鋼材價(jià)格短期或面臨情緒溢價(jià)理性回歸帶來的高位回調(diào)壓力
　　工業(yè)硅：短期偏震蕩，關(guān)注庫存去化情況。就當(dāng)下基本面而言，全國供應(yīng)端邊際收縮，需求端仍維持剛需采購，社會(huì)庫存高位去化。供應(yīng)端，新增產(chǎn)能節(jié)前投產(chǎn)概率不高，當(dāng)前西南地區(qū)仍存減產(chǎn)空間，新疆地區(qū)減產(chǎn)爐子尚未恢復(fù)生產(chǎn)，整體供給以收縮為主。需求端，均維持剛需采購，硅料補(bǔ)庫節(jié)奏為更加值得關(guān)注的點(diǎn)，目前多數(shù)硅料廠原料備貨1-2個(gè)月，少部分硅料廠陸續(xù)少量補(bǔ)貨。整體供需平衡來看，1月供需偏緊平衡，在盤面期限結(jié)構(gòu)保持Contango情形下，庫存去化或?qū)?dòng)硅價(jià)上行，但上方空間仍受限于硅料端未來的悲觀預(yù)期或并不高。建議關(guān)注上游新疆地區(qū)硅廠生產(chǎn)情況。