>> 山西證券-太陽能行業(yè)周報(bào)：中國光伏專利排名世界第一，產(chǎn)業(yè)鏈上中游價(jià)格持平-240107
| 上傳日期： |
2024/1/8 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
肖索,賈惠淋 |
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投資要點(diǎn)
外交部：中國光伏專利排名世界第一：汪文斌說，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)是創(chuàng)新發(fā)展的重要支撐。中國以專利技術(shù)為支撐，不斷提升知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)量效益，加速釋放創(chuàng)新活力。目前，中國太陽能電池全球?qū)＠暾?qǐng)量12.64萬件，排名世界第一，中國新能源汽車銷售排名前10位的重點(diǎn)企業(yè)全球有效專利量超10萬件，領(lǐng)跑綠色低碳產(chǎn)業(yè)，助力世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
國家主席習(xí)近平：光伏產(chǎn)品給中國制造增添了新亮色：新年前夕，國家主席習(xí)近平通過中央廣播電視總臺(tái)和互聯(lián)網(wǎng)，發(fā)表了2024年新年賀詞。習(xí)近平提到，國貨潮牌廣受歡迎，國產(chǎn)新手機(jī)一機(jī)難求，新能源汽車、鋰電池、光伏產(chǎn)品給中國制造增添了新亮色。中國以自強(qiáng)不息的精神奮力攀登，到處都是日新月異的創(chuàng)造。
東南亞光伏制造潛力巨大，2023年組件產(chǎn)能可達(dá)150GW：近日，《東盟簡報(bào)》發(fā)布報(bào)道稱，到2030年，東南亞有潛力生產(chǎn)125-150GW的光伏組件容量。該地區(qū)已經(jīng)控制了世界2-3%的多晶硅和晶圓產(chǎn)能，以及世界9-10%的組件和電池產(chǎn)能。大部分生產(chǎn)集中在老撾、馬來西亞、越南、柬埔寨和泰國。
山東新政利好海上光伏：2024年1月2日，山東省人民政府印發(fā)2024年“促進(jìn)經(jīng)濟(jì)鞏固向好、加快綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展”政策清單（第一批），政策提出，優(yōu)化海上光伏儲(chǔ)能配置，2025年年底前建成并網(wǎng)的海上光伏項(xiàng)目，免于配置儲(chǔ)能設(shè)施；2025年以后建成并網(wǎng)的，原則上按照不低于20%、2小時(shí)比例配置儲(chǔ)能設(shè)施，可采用配建儲(chǔ)能、新建或租賃獨(dú)立儲(chǔ)能、制氫等方式，其中符合條件的新建獨(dú)立儲(chǔ)能可優(yōu)先納入省級(jí)新型儲(chǔ)能項(xiàng)目庫。同時(shí)，2023年年底前建成并網(wǎng)的海上風(fēng)電項(xiàng)目，免于配建或租賃儲(chǔ)能設(shè)施。
價(jià)格追蹤
多晶硅價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周多晶硅致密料均價(jià)為65元/kg，較上周持平。顆粒硅均價(jià)為59元/kg，較上周持平。本周N型硅料有4家企業(yè)成交，P型硅料有6家企業(yè)成交。元旦假期對(duì)簽單造成一定影響，預(yù)計(jì)近期仍有一定規(guī)模成交。本周成交大部分來源于一線大廠，部分企業(yè)已簽完1月訂單，其余企業(yè)基本簽單至本月中下旬，春節(jié)假期期間的硅料采買量仍不確定。2023年12月我國多晶硅產(chǎn)量為16.61萬噸，環(huán)比上升5.74%。2023年我國多晶硅年產(chǎn)量為147.5萬噸，同比增長81.4%。展望后勢，受下游開工情況影響，預(yù)計(jì)N型價(jià)格短期較為穩(wěn)定，P型價(jià)格持續(xù)小幅下滑。
硅片價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周150μm的182mm單晶硅片均價(jià)2.00元/片，較上周持平。本周硅片環(huán)節(jié)成交市場仍然相對(duì)冷清。年末拉晶廠家正快速提升N型硅片的生產(chǎn)比重，甚至許多規(guī)劃達(dá)到60-70%的生產(chǎn)比例，以供應(yīng)持續(xù)成長的N型產(chǎn)品需求。雖然下游PERC電池產(chǎn)線陸續(xù)規(guī)劃減產(chǎn)和關(guān)停，但P型硅片減產(chǎn)規(guī)模更大，本周價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺。整體來看，盡管多數(shù)廠家下修了1月排產(chǎn)規(guī)劃，但預(yù)計(jì)截至目前規(guī)劃的減產(chǎn)幅度難改硅片價(jià)格小幅下行趨勢。
電池片價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周M10電池片（轉(zhuǎn)換效率23.1%+）均價(jià)為0.36元/W，較上周持平；G12電池片（轉(zhuǎn)換效率23.1%+）均價(jià)為0.37元/W，較上周持平；182mm TOPCon電池片均價(jià)為0.47元/W，較上周持平，比同尺寸PERC電池片溢價(jià)30.6%。電池片價(jià)格來到底部橫盤，M10P型電池片大幅減產(chǎn)與關(guān)停中，供需關(guān)系得到修復(fù)與改善，價(jià)格緩緩止跌。我們認(rèn)為技術(shù)進(jìn)步會(huì)影響產(chǎn)能去化速度，預(yù)計(jì)大概率2024年電池環(huán)節(jié)仍是主產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能較為緊缺的環(huán)節(jié)。我們認(rèn)為電池片環(huán)節(jié)的差異化競爭仍然是光伏行業(yè)的長期看點(diǎn)，BC的新技術(shù)產(chǎn)品有望持續(xù)獲得溢價(jià)。
組件價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周182mm單面PERC組件均價(jià)為0.93元/W，較上周下降2.1%；182mm雙面PERC組件均價(jià)0.95元/W，較上周下降2.1%。TOPCon組件價(jià)格為1.00元/W，較上周下降2%。1月組件接單率相對(duì)過往低迷，組件一、二線都有減產(chǎn)趨勢，國內(nèi)制造排產(chǎn)約40-41GW左右的量體，相比12月47-48 GW左右的產(chǎn)量下滑約14%左右。2月訂單暫時(shí)尚未明朗，但2月天數(shù)較少、且當(dāng)前大多春節(jié)工廠假期未定，預(yù)計(jì)排產(chǎn)仍有下探趨勢。
投資建議
從本周產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格來看，上游、中游價(jià)格持平，下游價(jià)格下降。當(dāng)前行業(yè)集中度逐步提升，競爭格局開始優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格基本接近底部，龍頭企業(yè)投資價(jià)值顯現(xiàn)。建議關(guān)注行業(yè)出清及明年一季度業(yè)績預(yù)告公布、利空落地后龍頭企業(yè)的投資機(jī)會(huì)。重點(diǎn)推薦：愛旭股份、隆基綠能、永和智控、帝科股份、福萊特，積極關(guān)注：京山輕機(jī)、福斯特、錦富技術(shù)、通靈股份、博菲電氣、時(shí)創(chuàng)能源、廣信材料。
風(fēng)險(xiǎn)提示
光伏新增裝機(jī)量不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；海外地區(qū)政策風(fēng)險(xiǎn)
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