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經(jīng)濟(jì)維度：總量平穩(wěn)，結(jié)構(gòu)變化。體現(xiàn)在全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)保持平穩(wěn)，但華東水泥價(jià)格領(lǐng)先回升；CCFI中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)底部回升，同期地中海航線、波紅航線、歐洲航線漲幅明顯；中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.0%，較上月回落0.4個(gè)百分點(diǎn)，但高技術(shù)制造業(yè)和裝備制造業(yè)PMI表現(xiàn)良好，始終處于景氣區(qū)間。
　　市場(chǎng)維度：資金的需求相較供給偏弱。體現(xiàn)在使用5年期中短期票據(jù)到期收益率（AA+）與中債5年期國(guó)開(kāi)債到期收益率的差值來(lái)計(jì)算信用利差，截至2024年1月5日，信用利差收窄到99.84個(gè)BP，2019年以來(lái)，前期回落至100個(gè)BP以下，分別是2020年初和2022年11月。主因在于中短期票據(jù)到期收益率的回落，或指向低信用等級(jí)企業(yè)的資金需求相較于資金供給偏弱。
　　高頻數(shù)據(jù)：生產(chǎn)高位平穩(wěn)，基建維持平穩(wěn)，地產(chǎn)銷(xiāo)售回落，出口運(yùn)價(jià)向上，內(nèi)需高位波動(dòng)
　　風(fēng)險(xiǎn)提示事件：政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)濟(jì)波動(dòng)超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。