>> 信達證券-銀行業(yè)：12月理財公司產(chǎn)品發(fā)行節(jié)奏邊際提升-240108
| 上傳日期： |
2024/1/8 |
大小： |
2079KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
王舫朝,張曉輝 |
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破凈及達基率情況：
1）破凈率呈現(xiàn)下降趨勢：截至12月底，全市場理財產(chǎn)品破凈率為2.90%，環(huán)比下降0.01個百分點；2）理財產(chǎn)品達基率相對穩(wěn)定：截至12月末，封閉式理財產(chǎn)品達基率為57.97%，開放式產(chǎn)品達基率為39.65%。
凈值型產(chǎn)品存續(xù)情況及凈值變動：
1）凈值型產(chǎn)品數(shù)量相對穩(wěn)定：截至12月底，存續(xù)的凈值型理財產(chǎn)品共計2.16萬只，較上月環(huán)比下降0.46個百分點；2）凈值波動壓力緩解：12月凈值相對前期下跌的產(chǎn)品有2,563只，占比6.30%；12月31日凈值相對前期下跌的產(chǎn)品數(shù)量為397只，占比6.28%。
發(fā)行市場情況：12月最后一周（12.25-12.31）產(chǎn)品發(fā)行總數(shù)899款：
1）收益類型：發(fā)行理財產(chǎn)品899款，其中非保本型產(chǎn)品985款，市場占比99.56%；2）期限類型：24個月以上期限產(chǎn)品發(fā)行量占比上升；3）基礎(chǔ)資產(chǎn)：與前一周相比，債券、票據(jù)、匯率類產(chǎn)品和商品類產(chǎn)品占比有所上升。
到期市場情況：12月最后一周（12.25-12.31）理財產(chǎn)品到期849款：
1）收益類型：非保本型到期產(chǎn)品較前一周占比下降；2）期限類型：1-3個月期限到期產(chǎn)品較前一周占比下降；3）基礎(chǔ)資產(chǎn)：與前一周相比，除票據(jù)類、信貸資產(chǎn)類、匯率類和其他類到期產(chǎn)品外，基礎(chǔ)資產(chǎn)類型到期產(chǎn)品占比均上升。
理財收益情況：
截至2023年12月17日，全市場各期限理財產(chǎn)品預(yù)期年化收益率分別為：3個月1.60%、6個月1.80%，其中3個月和6個月與前值持平。
理財公司產(chǎn)品：
1）發(fā)行節(jié)奏邊際增加：2023年12月，共30家理財公司新發(fā)行了理財產(chǎn)品合計2652只，較上月增加45只。其中，興銀理財較上月增加35只，信銀理財較上月增加52只，光大理財新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量較上月增加2只。2）信銀理財存續(xù)產(chǎn)品數(shù)量領(lǐng)先：截至2023年12月末，30家理財公司存續(xù)產(chǎn)品共34830只。其中，信銀理財最多，占比9.68%。
“固收+”及FOF型理財產(chǎn)品動態(tài)：
1）“固收+”收益率逐步修復(fù)：2019年末至2023年12月末，偏債混合型基金、混合債券型一級、二級基金累計收益率分別為13.94%、15.13%、12.33%。2）農(nóng)銀理財、工銀理財FOF產(chǎn)品數(shù)量領(lǐng)先：截至2023年12月31日，理財子公司存續(xù)的FOF型產(chǎn)品共有224只；農(nóng)銀理財、工銀理財FOF型產(chǎn)品數(shù)目最多，分別為50只、44只。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟增速下行；政策落地不及預(yù)期；部分銀行理財業(yè)務(wù)調(diào)整等。
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