>> 華創(chuàng)證券-家電行業(yè)周報：睿聯(lián)技術(shù)招股書梳理-240108
| 上傳日期： |
2024/1/9 |
大小： |
2859KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
秦一超 |
| 行業(yè)名稱： |
家電 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
家電周觀點：全球智能安防產(chǎn)品滲透率低、集中度低、市場空間廣闊，行業(yè)成長性較高。20年全球家用攝像頭出貨量、市場規(guī)模分別為8889萬臺、373億元，復(fù)合增速分別為19.3%、14.1%；20年全球智能安防滲透率不足15%、處于較低水平，同時行業(yè)集中度較低，CR5僅30%；本期周報我們梳理睿聯(lián)技術(shù)招股書，關(guān)注智能安防行業(yè)發(fā)展及其中出海國牌公司。
板塊行情：本周（2024年1月2日-2024年1月5日）家電板塊整體下跌，申萬家用電器指數(shù)上漲0.13%，跑贏滬深300指數(shù)3.11pct。從子板塊周漲跌幅來看，黑色家電/廚衛(wèi)電器/白色家電/家電零部件/小家電/照明設(shè)備分別為3.2%/-0.7%/+2.1%/-5.3%/-2.2%/-0.7%，其中白色家電板塊周漲幅較大。從行業(yè)周漲跌幅來看，家用電器位列申萬28個一級行業(yè)漲跌幅榜第4位。從行業(yè)PE（TTM）看，家電行業(yè)PE（TTM）為12.4倍，位列申萬28個一級行業(yè)的第25位，估值處于相對較低水平。
個股行情：漲幅前四：海信家電（+7.1%）、澳柯瑪（+4.8%）、倍輕松（+4.1%）、海信視像（+2.7%）；跌幅前四：創(chuàng)維數(shù)字（-9.8%）、視源股份（-9.5%）、九號公司-WD（-9.2%）、三花智控（-8.2%）。
原材料價格：SHFE螺紋鋼價格相較上期+0.28%；SHFE鋁價格相較上期1.56%；SHFE銅價格相較于上期-0.90%；DCE塑料價格相較上期-1.82%。液晶面板12月價格下跌，32寸、43寸、55寸、65寸分別較10月環(huán)比下降2、3、5、5美元/片。地產(chǎn)竣工及銷售數(shù)據(jù)：2023年11月住宅竣工面積上升、銷售面積下降，住宅竣工面積累計同比上升17.9%；商品房住宅銷售面積累計同比下降8.0%。家電社零數(shù)據(jù)：2023年11月社零總額4.3萬億元，較2022年同期增加10.1%，其中家電類社零總額946.0億元，較2022年同期增加2.7%。
空調(diào)產(chǎn)銷量及零售：2023年11月空調(diào)產(chǎn)量1073.6萬臺，同比減少2.6%，總銷量1066.6萬臺，同比增加9.9%。零售端方面，2023年11月空調(diào)線上/線下零售額同比+1.9%/+22.6%、線上/線下零售量同比+5.6%/+21.0%，線上/線下零售均價同比-3.5%/+0.4%。
冰箱產(chǎn)銷量及零售：2023年11月冰箱產(chǎn)量783.0萬臺，同比增加25.6%，總銷量783.6萬臺，同比增加27.2%。零售端方面，2023年11月冰箱線上/線下零售額同比-1.3%/+31.5%、線上/線下零售量同比-6.3%/+24.2%，線上線下零售均價同比+5.3%/+5.2%。
洗衣機(jī)產(chǎn)銷量及零售：2023年11月洗衣機(jī)產(chǎn)量742.0萬臺，同比增加24.7%，總銷量748.3萬臺，同比增加26.1%。零售端方面，2023年11月洗衣機(jī)線上/線下零售額同比-18.9%/+38.6%、線上/線下零售量同比-18.8%/+38.5%，線上/線下零售均價同比-0.2%/-0.1%。
油煙機(jī)產(chǎn)銷量及零售：2023年11月油煙機(jī)產(chǎn)量262.1萬臺，同比增加23.1%，總銷量261.5萬臺，同比增加24.4%。零售端方面，2023年11月油煙機(jī)線上/線下零售額同比+16.6%/+57.1%、線上/線下零售量同比+10.0%/+51.3%，線上/線下零售均價同比+6.1%/+3.1%。
清潔電器銷量及零售：2023年11月掃地機(jī)線上/線下零售額同比-3.9%/+115.6%、線上/線下零售量同比-8.7%/+94.9%，線上/線下零售均價同比+5.3%/+11.2%。2023年11月洗地機(jī)線上/線下零售額同比-4.2%/+32.8%、線上/線下零售量同比+16.5%/+35.9%，線上/線下零售均價同比-17.8%/-1.0%。
投資策略：全球智能安防產(chǎn)品滲透率低、市場規(guī)模廣闊且成長性高，建議關(guān)注安克創(chuàng)新、螢石網(wǎng)絡(luò)等公司。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動，行業(yè)競爭加劇，原材料價格大幅波動。
|
|
