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水泥：價(jià)格低位運(yùn)行，庫(kù)存小幅下降。需求方面，北方地區(qū)需求基本停滯，南方氣候適宜區(qū)域仍有部分市場(chǎng)需求，東南沿海區(qū)域需求相對(duì)較好，本周全國(guó)水泥磨機(jī)開(kāi)工負(fù)荷小幅回升，環(huán)比上周上升0.25pct。水泥行業(yè)整體呈弱運(yùn)行態(tài)勢(shì)，北方大面積停工，南方市場(chǎng)隨著氣溫下降及春節(jié)來(lái)臨，需求將逐步減少。供給方面，當(dāng)前北方地區(qū)處于錯(cuò)峰停窯階段，停窯率在85%以上，本周全國(guó)水泥熟料庫(kù)容率環(huán)比上周下降0.80pct，整體庫(kù)存仍處于歷史高位水平。價(jià)格方面，本周水泥價(jià)格小幅下降，隨著后續(xù)需求逐步減少，水泥價(jià)格仍有下行預(yù)期。建議關(guān)注南方地區(qū)市場(chǎng)需求情況。
　　浮法玻璃：價(jià)格由跌轉(zhuǎn)漲，庫(kù)存下降。本周浮法玻璃價(jià)格由跌轉(zhuǎn)漲，周環(huán)比增長(zhǎng)0.27%。需求方面，節(jié)后玻璃市場(chǎng)需求有所恢復(fù)，交投氛圍好轉(zhuǎn)，中下游以剛需補(bǔ)貨為主。后續(xù)浮法玻璃市場(chǎng)需求逐漸轉(zhuǎn)弱，玻璃廠(chǎng)商調(diào)價(jià)趨謹(jǐn)慎，短期內(nèi)浮法玻璃價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行。供給方面，本周浮法玻璃供給量與上周持平，剛需補(bǔ)貨增加玻璃企業(yè)庫(kù)存小幅減少，本周浮法玻璃企業(yè)庫(kù)存環(huán)比下降1.60%。短期內(nèi)中下游剛需補(bǔ)貨及南方地區(qū)趕工需求對(duì)市場(chǎng)有一定支撐，中長(zhǎng)期地產(chǎn)竣工端高增速有望維持，浮法玻璃需求有上行預(yù)期。建議關(guān)注受益于竣工端改善的玻璃龍頭企業(yè)。
　　玻璃纖維：粗紗、電子紗價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行。本周部分主流玻纖廠(chǎng)家粗紗報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，粗紗整體需求偏弱，當(dāng)前玻纖生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存高位，中下游備貨意愿較弱。本周電子紗價(jià)格較穩(wěn)定，市場(chǎng)需求以按需采購(gòu)為主，多數(shù)廠(chǎng)家出貨一般。當(dāng)前成本水平較高，對(duì)價(jià)格有一定支撐。短期來(lái)看，需求偏弱疊加廠(chǎng)家去庫(kù)壓力，價(jià)格或?qū)⒕S持弱勢(shì)運(yùn)行。中長(zhǎng)期來(lái)看，玻璃纖維下游需求如風(fēng)電、新能源汽車(chē)等產(chǎn)業(yè)持續(xù)擴(kuò)張，行業(yè)仍有較大發(fā)展空間。建議關(guān)注玻纖行業(yè)龍頭企業(yè)。。
　　消費(fèi)建材：城中村有望帶動(dòng)需求增長(zhǎng)。2023年1-11月建筑及裝潢材料類(lèi)零售額同比下降7.8%，其中11月單月同比下降10.4%，環(huán)比增加4.48%，消費(fèi)建材單月零售額環(huán)比四個(gè)月正增長(zhǎng)。利好政策持續(xù)加碼，深圳擬出新規(guī)推動(dòng)城中村建設(shè)，有望帶動(dòng)消費(fèi)建材需求增加。消費(fèi)建材龍頭企業(yè)根據(jù)市場(chǎng)需求不斷調(diào)整銷(xiāo)售策略及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加速推進(jìn)渠道下沉及零售業(yè)務(wù)市場(chǎng)規(guī)模，企業(yè)市占率有望不斷提升。建議關(guān)注消費(fèi)建材龍頭企業(yè)。
　　投資建議：消費(fèi)建材：推薦后地產(chǎn)周期下有望在存量房、城市更新以及區(qū)域性基建需求提升中受益的行業(yè)龍頭企業(yè)東方雨虹（ 002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、北新建材（000786.SZ）、偉星新材（002372.SZ）、科順股份（300737.SZ）。水泥：關(guān)注受益于基建高增速及后續(xù)地產(chǎn)開(kāi)工回暖下需求增長(zhǎng)的水泥龍頭企業(yè)海螺水泥（600585.SH）、華新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）、冀東水泥（000401.SZ）。玻璃：建議關(guān)注多業(yè)務(wù)布局的玻璃龍頭旗濱集團(tuán)（601636.SH）、凱盛新能（600876.SH）。玻璃纖維：推薦產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)張的玻纖龍頭中國(guó)巨石（600176.SH）。新材料：建議關(guān)注工業(yè)膠需求高增長(zhǎng)的硅寶科技（300019.SZ）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原料價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)新增產(chǎn)能超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；地產(chǎn)政策推進(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。