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鋅觀點(diǎn)
　　美國(guó)12月新增非農(nóng)就業(yè)人口21.6萬(wàn)，大超預(yù)期.表明勞動(dòng)力市場(chǎng)依然強(qiáng)勁，美國(guó)降息預(yù)期降溫。原料上，1月國(guó)產(chǎn)礦加工費(fèi)4200元/噸、環(huán)比一300元/噸，11月進(jìn)口礦加工費(fèi)80美元/干噸，環(huán)比-10美元干噸。四季度國(guó)內(nèi)礦山產(chǎn)量季節(jié)性下滑，加工費(fèi)重心下移。供應(yīng)端，當(dāng)前冶煉利潤(rùn)回落，受陜西、湖南及云南煉廠超預(yù)期檢修及限電影響，11月產(chǎn)量環(huán)比小幅回落，北方鍍鋅受環(huán)保影響減弱，開(kāi)工小幅回升，但下游節(jié)前淡季,剛性采購(gòu)，海外庫(kù)存高位，主力關(guān)注21500壓力。
　　氧化鋁觀點(diǎn).
　　幾內(nèi)亞首都中央油庫(kù)爆炸導(dǎo)致燃油供應(yīng)短缺，當(dāng)前已經(jīng)開(kāi)始影響部分企業(yè)礦石生產(chǎn)。同時(shí)紅海局勢(shì)緊張，加大航運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。但當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋁土礦庫(kù)存仍在高位，與此同時(shí)，冶煉利潤(rùn)回升、且氧化鋁企業(yè)大部分仍以長(zhǎng)單簽約，短期生產(chǎn)仍維持正常水平。此外，云南電解鋁仍處于枯水期，需求季節(jié)性回落，多空交織，波動(dòng)加大，注意風(fēng)控。.
　　鋁觀點(diǎn)
　　美國(guó)12月新增非農(nóng)就業(yè)人口21.6萬(wàn)，大超預(yù)期，表明勞動(dòng)力市場(chǎng)依然強(qiáng)勁，美國(guó)降息預(yù)期降溫。12月國(guó)內(nèi)PMI小幅回落.需求端，新能源汽車(chē)及光伏訂單表現(xiàn)尚可，但部分傳統(tǒng)需求開(kāi)工略低于預(yù)期，合金、板帶箔淡季效應(yīng)顯現(xiàn)，受益于特高壓提速及建筑幕墻訂單小幅回升，線纜及型材板塊小幅上漲。供應(yīng)端，云南電解鋁減產(chǎn)，預(yù)計(jì)規(guī)模117萬(wàn)噸，西北地區(qū)大雪影響運(yùn)輸，但當(dāng)前下游仍處于淡季，同時(shí)北方重污染天氣頻發(fā)，環(huán)保限產(chǎn)導(dǎo)致下游減產(chǎn)，庫(kù)存回升、拐點(diǎn)或現(xiàn)，主力關(guān)注19500壓力，空單持有，小止損。