>> 太平洋證券-化工&新材料行業(yè)周報：三代制冷劑價格明顯上漲，氟化工有望迎來長景氣周期-240107
| 上傳日期： |
2024/1/11 |
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| 3586KB |
| 格式： |
pdf 共37頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
王亮,王海濤 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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1.重點行業(yè)和產(chǎn)品情況跟蹤
氟化工：2024年開始實行配額制，三代制冷劑價格明顯上漲。2024年開始實行配額制，供需博弈預(yù)期下，行業(yè)龍頭企業(yè)根據(jù)配額情況調(diào)整價格，本周三代制冷劑主要產(chǎn)品價格普遍上漲。截至1月5日，根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，R125價格為27750元/噸，較上周上漲750元/噸；R134a價格為28000元/噸，較上周上漲500元/噸；R32價格為17250元/噸，較上周上漲500元/噸。隨著配額制度落地，盈利能力較差、規(guī)模較小的產(chǎn)能將逐步退出市場或被大企業(yè)整合，行業(yè)集中度會進一步向龍頭公司集中。2023年12月6日，巨化股份公告收購飛源化工51%股權(quán)，正式拉開了行業(yè)整合的序幕，預(yù)計后續(xù)行業(yè)集中度提升的趨勢將愈加明朗。
磷化工：工信部發(fā)布《推進磷資源高效高值利用實施方案》，有望推動磷化工產(chǎn)業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級。2024年1月3日，工信部發(fā)布《推進磷資源高效高值利用實施方案》，方案要求促進磷礦及其共（伴）生資源高效開發(fā)利用，推動磷化工全產(chǎn)業(yè)鏈清潔生產(chǎn)、節(jié)能降碳改造和環(huán)保提質(zhì)升級，強化與建筑材料、新能源等產(chǎn)業(yè)耦合發(fā)展，推進磷石膏資源化利用，構(gòu)建綠色節(jié)約、協(xié)同高效的發(fā)展模式。本周，根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，磷礦石價格為1007元/噸，在安全檢查和天氣原因等綜合因素影響，磷礦石價格高位維穩(wěn)。
2.核心觀點
?。?）氟化工：2024年三代制冷劑配額政策實行，在供給受限與需求增長的預(yù)期下，制冷劑有望迎來長期向上的景氣周期，行業(yè)龍頭企業(yè)值得關(guān)注。建議關(guān)注：三美股份、巨化股份、永和股份。
?。?）磷化工：1月3日，工信部發(fā)布《推進磷資源高效高值利用實施方案》，有望推動磷化工產(chǎn)業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級，供給限制下磷礦石資源缺口獲獎擴大，行業(yè)集中度有有待提升。建議關(guān)注：興發(fā)集團、云天化、湖北宜化、川發(fā)龍蟒等。
?。?）電子化學(xué)品：1月2日，據(jù)ASML官網(wǎng)最新聲明，其NXT:2050i及NXT:2100i光刻系統(tǒng)的出口許可證已被荷蘭政府部分撤銷，或?qū)⒂绊懼袊箨懓雽?dǎo)體技術(shù)升級發(fā)展，國產(chǎn)替代迫在眉睫。建議關(guān)注：雅克科技、彤程新材、鼎龍股份、金宏氣體等。
風(fēng)險提示：下游需求不及預(yù)期、產(chǎn)品價格下跌等。
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