>> 德邦證券-微觀流動性跟蹤：資金面低位反復(fù)，仍待蓄勢-240111
| 上傳日期： |
2024/1/12 |
大小： |
1529KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
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作者： |
吳開達(dá) |
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導(dǎo)讀：市場較為關(guān)注的北向資金重回凈流入后出現(xiàn)反復(fù)態(tài)勢，本期北向資金整體凈流入131.45億元，相較于上期凈流入-208.12億元變化+163.16%。最近一周北向資金凈流入-55.25億元，北向資金反復(fù)，尚待反轉(zhuǎn)流入；另一方面，較有利的資金面因素則有：私募基金10月權(quán)益?zhèn)}位創(chuàng)23年新低后11月小幅反彈，11月公募新發(fā)規(guī)模增加；10月23日，中央?yún)R金公司在官網(wǎng)發(fā)布公告稱，當(dāng)日買入交易型開放式指數(shù)基金（ETF），并將在未來繼續(xù)增持。自23年8月減持新規(guī)發(fā)布以來，產(chǎn)業(yè)資本減持行為有明顯下降，23年9、12月年凈減持規(guī)模較23年其余月份顯著下降。公募新發(fā)減少；兩融資金24年第一周凈流出。
微觀流動性整體：公募新發(fā)減少，北向重回凈流入態(tài)勢。本期資金供給合計417億元，資金需求368億元，整體對于市場凈流入49億元。1）產(chǎn)業(yè)資本減持增加；2）偏股型公募新發(fā)份額減少；3）北向資金重回凈流入后出現(xiàn)反復(fù)。
偏股型公募新發(fā)：3年維度低位，2022年以來低位。本期偏股型公募新發(fā)份額為9.94億份，相較于上期172.81億份變化-94.25%。最近一周新發(fā)水平位于過去三年的36%分位。但就2022年以來周度分位數(shù)來看，最近兩周分別為55%、0%，公募新發(fā)低迷。
北向資金：北向資金重回凈流入后出現(xiàn)反復(fù)。本期北向資金整體凈流入131.45億元，相較于上期凈流入-208.12億元變化+163.16%。最近一周北向資金凈流入55.25億元。
兩融資金：流動方向逆轉(zhuǎn)。市場融資余額為15785億，融券余額為692億，整體占全A流通市值比例為2.50%。兩融交易額占全A成交額比例環(huán)比小幅下降至7.76%，本期雙周兩融表現(xiàn)為凈流入-46.60億元，較上期流入-58.17億元增加19.89%，從2023年2月到2023年4月中旬兩融基本上每周凈流入，2023年5月、6月、7月、8月，兩融基本上單周凈流出，9月、10月、11月、12月，兩融基本單周凈流入。2024年第一周兩融凈流出。
存量股票型ETF：雙周度凈申購減少。本期存量股票型ETF凈申購額為322億元，相比于上期521億元變化-38.12%，其中規(guī)模型ETF凈申購額290億元，雙周度凈申購減少。
股權(quán)融資：部分周規(guī)模100億水平，出現(xiàn)下降趨勢。以發(fā)行日統(tǒng)計，本期股權(quán)融資規(guī)模177.45億元，相比于上期394.75億元變化-55%，其中2024年1月1日至1月7日單周股權(quán)融資24.70億。12月以來兩周股權(quán)融資規(guī)模達(dá)100億水平，股權(quán)融資呈下降趨勢。
產(chǎn)業(yè)資本：雙周凈減持規(guī)模50億以下。本期產(chǎn)業(yè)資本表現(xiàn)為凈減持48.46億元，相比于上期凈減持30.86億元變化57.02%，周凈減持規(guī)模上升。
限售解禁：未來兩周整體解禁1000億水平。本期限售解禁市值為1631.81億元，相比于上期1128.72億元變化44.57%。未來兩周預(yù)計解禁1274.57億元，解禁市值上百億的公司有華夏銀行、天能股份
南向資金：凈流入上漲。本期南向資金凈流入141.92億元，相比于上期凈流入88.83億元變化259.76%，南向資金凈流入上漲。
風(fēng)險提示：股市流動性出現(xiàn)超預(yù)期變化，客觀數(shù)據(jù)對股價變動解釋能力有限，數(shù)據(jù)測算誤差。
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