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宏觀策略
　　宏觀點評20240110：一季度“開門紅”所需的政策空間
　　今年一季度經(jīng)濟開門紅靠什么？我們認為相比往年，財政加力的成色顯得尤為重要。這不僅是因為去年一季度經(jīng)濟的高基數(shù)，同時也考慮到國內(nèi)有效需求的不足制約了貨幣寬松的傳導。因此，一季度經(jīng)濟的企穩(wěn)更有賴于財政政策的積極作為，雖然一季度歷來是降準降息的窗口期，我們認為央行通過PSL加大對準財政的支持力度，也有利于一季度財政政策和貨幣政策的同頻共振。風險提示：政策出臺節(jié)奏及項目落地放緩導致經(jīng)濟復(fù)蘇偏慢；海外經(jīng)濟體提前顯著進入衰退，國內(nèi)出口超預(yù)期萎縮；一季度信貸投放量超預(yù)期。
　　固收金工
　　2024年海外&可轉(zhuǎn)債年度策略：服務(wù)當“立”——服務(wù)經(jīng)濟系列（三）
　　中國對接CPTPP等國際高標準經(jīng)貿(mào)規(guī)則出現(xiàn)加速跡象，結(jié)合對海外地緣格局分析，2024年預(yù)計將迎來重大改革利好的持續(xù)催化。我們認為1）中國中長期仍將保持中高速增長，其中現(xiàn)代服務(wù)業(yè)將迎來大發(fā)展，現(xiàn)代制造業(yè)也將持續(xù)受益；2）結(jié)合這一趨勢，我們總結(jié)出存在超額收益的9大范式；3）轉(zhuǎn)債標的方面，建議持續(xù)關(guān)注兼顧“低價+”及服務(wù)經(jīng)濟深化題材的10只標的。