>> 光大證券-互聯(lián)網(wǎng)與傳媒行業(yè)短劇市場專題報告(四)：政策鼓勵精品微短劇，持續(xù)關注頭部內(nèi)容公司-240114
| 上傳日期： |
2024/1/14 |
大?。?/td>
| 354KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
付天姿 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
事件：1月12日，官方有兩則關于微短劇的政策和信息釋放。1）北京大視聽·網(wǎng)絡微短劇「首亮微光」扶持計劃由北京市廣電局發(fā)起，旨在推動網(wǎng)絡微短劇業(yè)態(tài)高質(zhì)量發(fā)展。2）國家廣播電視總局辦公廳關于開展「跟著微短劇去旅行」創(chuàng)作計劃的通知，促進微短劇與傳統(tǒng)文化、旅游資源、線下經(jīng)濟交融交匯。我們認為，微短劇精品化為大勢所趨，預計將調(diào)動流量平臺及短劇內(nèi)容企業(yè)投入更多資源和資金，拍攝更多精品短劇，進而帶動行業(yè)持續(xù)發(fā)展。
23年短劇市場規(guī)模近400億，已成文娛市場不容忽視的新力量。根據(jù)藝恩數(shù)據(jù)，1）市場規(guī)模：隨著短劇進入規(guī)?；l(fā)展，23年短劇市場規(guī)模近400億，接近電影市場體量70%，五年內(nèi)市場規(guī)模有望突破千億元。2）短劇供給側(cè)：23年市場共上線短劇1400多部，連續(xù)兩年同比增速超過50%，相比全年3000部左右的備案量，產(chǎn)量儲備比并未達到平衡；各方資本也爭相涌入，23年國內(nèi)短劇相關企業(yè)數(shù)量超30萬家，是16年數(shù)量的近4倍；短視頻平臺作為短劇內(nèi)容供給主力，23年短劇供給量占整體市場七成以上。3）短劇需求側(cè)：由于碎片化娛樂需求持續(xù)加強，短劇受眾不斷擴容。當下短劇用戶規(guī)模超5億，過半短視頻用戶看過3分鐘以下短劇、泡面番等內(nèi)容，年輕用戶占比近六成。據(jù)QuestMobile統(tǒng)計的一年內(nèi)短劇應用活躍用戶規(guī)模，23年7月和8月出現(xiàn)輕度上升后，9月呈現(xiàn)短暫的下降，而后在10月和11月期間，短劇應用行業(yè)用戶規(guī)?？焖僭鲩L，從9000萬量級一躍增長到1.2億。
短視頻平臺成短劇供給主力，長短視頻平臺加深合作?？焓郑?4年1月12日，快手副總裁、快手文娛業(yè)務負責人陳弋弋在快手短劇生態(tài)大會上透露，截至23年年底，快手星芒短劇上線總量近千部，播放量破億作品達326部，破3億作品有68部，破10億超爆款項目有4部；受眾規(guī)模方面，23年快手短劇日均DAU(日活用戶數(shù)量)達2.7億；創(chuàng)作者生態(tài)方面，截至23年年底，快手平臺上短劇創(chuàng)作者規(guī)模已超10萬。抖音：23年12月14日，芒果TV和抖音宣布合作開發(fā)短劇，并簽署合作協(xié)議，發(fā)布“精品短劇扶持計劃”。未來三年雙方將圍繞新國風、新青年、新生活、新職業(yè)、新技術、新人文、新農(nóng)村、新競界、新生態(tài)與新健康等十大主題，面向行業(yè)激勵優(yōu)質(zhì)短劇的開發(fā)和制作。除了短劇聯(lián)合開發(fā)外，雙方還將在二創(chuàng)視頻與品牌營銷領域進一步加深合作。
投資建議：短劇精品化趨勢下，頭部IP內(nèi)容方有望受益。推薦：1）閱文集團：12月5日，閱文集團發(fā)布“短劇星河孵化計劃”，篩選超百部IP加速短劇孵化；閱文將在短劇項目發(fā)行方面與騰訊集團進一步擴大合作，雙方23年至25年合作短劇項目數(shù)量預估分別約為40個、100個和160個。2）中文在線：海外子公司Crazy Maple Studio（中文在線持股49.16%）旗下短劇APPReelShort競爭優(yōu)勢顯著；改編自四月天同名小說的中短劇《招惹》登陸騰訊視頻后目前已分賬已突破2000萬元。3）掌閱科技：公司已上線的短劇App有薏米短劇和速看等。我們維持23-24年收入預測28.66/32.91億元人民幣，新增25年收入預測37.15億元，考慮到短劇等創(chuàng)新業(yè)務發(fā)展或加大營銷費用開支，下修23-24年歸母凈利潤預測至0.5/1.2億元（較上次預測-63%/-32%），新增25年歸母凈利潤預測1.4億元，維持“增持”評級。
風險提示：內(nèi)容質(zhì)量低下風險、行業(yè)競爭加劇風險、短劇監(jiān)管風險。
|
|
