>> 東證期貨-工業(yè)硅周度報(bào)告：需求有限，庫(kù)存小幅回升-240114
| 上傳日期： |
2024/1/14 |
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| 格式： |
pdf 共15頁(yè) |
來源： |
東證期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
孫偉東 |
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★供需雙弱，市場(chǎng)暫無利多刺激
上周（01/06-01/12）工業(yè)硅期貨價(jià)格震蕩下行，主力合約移至2403合約，收盤價(jià)13610元/噸，漲跌幅-2.5%?，F(xiàn)貨價(jià)格亦有所下調(diào)，華東通氧553#下跌200元/噸至15400元/噸，華東/昆明421#分別下跌100、150元/噸至15750、15550元/噸。
供應(yīng)變化不大。根據(jù)百川盈孚統(tǒng)計(jì)，本周金屬硅開爐數(shù)量與上周相比增加3臺(tái)，變化主要來自福建、貴州、重慶等非主產(chǎn)區(qū)，四川減少1臺(tái)，云南增加2臺(tái)，新疆不變，對(duì)產(chǎn)量實(shí)際影響較小。北方前期受環(huán)保管控導(dǎo)致減產(chǎn)的企業(yè)暫未恢復(fù)，但也沒有出現(xiàn)更大影響。西南生產(chǎn)基本穩(wěn)定，若行情弱勢(shì)運(yùn)行，不排除進(jìn)一步停爐的可能，但繼續(xù)減產(chǎn)空間較為有限。
需求并不樂觀。多晶硅產(chǎn)量較上周基本持平，企業(yè)以消化自身庫(kù)存為主。一季度光伏終端進(jìn)入到傳統(tǒng)淡季，成交速度有所放緩，自下而上看，組件價(jià)格繼續(xù)小幅下跌，廠商減產(chǎn)趨勢(shì)明顯，電池片環(huán)節(jié)基本處于虧損狀態(tài)，對(duì)硅片采購(gòu)需求下降，進(jìn)而1月硅片廠家繼續(xù)下調(diào)排產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)多晶硅仍將偏弱運(yùn)行。有機(jī)硅產(chǎn)量繼續(xù)減少，山東金嶺維持停車，內(nèi)蒙古恒星、恒業(yè)成仍在檢修，另有星火、東岳等大廠降負(fù)生產(chǎn)，對(duì)工業(yè)硅需求一般。鋁合金開工率基本穩(wěn)定，原生鋁合金開工率預(yù)計(jì)小幅上修，再生鋁合金開工率預(yù)計(jì)穩(wěn)中向下，對(duì)工業(yè)硅需求有限。
總體看，下游企業(yè)成交積極性較差，對(duì)高價(jià)接受度有限，本周工業(yè)硅庫(kù)存略有增加，成為價(jià)格下跌的主要原因。在市場(chǎng)無新增利多消息刺激的情況下，盤面價(jià)格缺少上行動(dòng)力，但當(dāng)前價(jià)格已處于成本支撐位，預(yù)計(jì)下探空間亦有限。后續(xù)關(guān)注北方生產(chǎn)變化情況。
★風(fēng)險(xiǎn)提示
北方供給變化超預(yù)期。
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