>> 西部證券-晨會紀要-240115
| 上傳日期： |
2024/1/15 |
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| 479KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
雒雅梅 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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【電子】京儀裝備（688652.SH）首次覆蓋：國內(nèi)半導(dǎo)體溫控設(shè)備龍頭，乘風(fēng)破浪未來可期
京儀作為國內(nèi)半導(dǎo)體溫控設(shè)備龍頭，受益于晶圓廠擴產(chǎn)以及國產(chǎn)替代趨勢，首次覆蓋，給予公司“增持”評級。
【計算機】交個朋友控股（1450.HK）首次覆蓋報告：跨平臺業(yè)務(wù)領(lǐng)先形態(tài)，渠道品牌打造進行時
市場認為直播電商行業(yè)運營機構(gòu)的商業(yè)模式缺乏穩(wěn)定性，如大主播依賴度較高，內(nèi)容端較匱乏，不具備長期吸引力，從而認為直播電商機構(gòu)的長期壁壘不清晰，當前已處于飽和競爭狀態(tài)。我們認為隨著公司零售模型的基本跑通，“交個朋友”抖音垂類賬號在持續(xù)保持強勁增長的同時，盈利能力亦將持續(xù)提升。公司較早進行行業(yè)探索，以實現(xiàn)去網(wǎng)紅化、去大主播化，并以此樹立“交個朋友”品牌心智及消費者心智。
【宏觀】2023年12月金融數(shù)據(jù)點評：政策擴張力度有待提升
2023年12月貸款增速繼續(xù)回落至歷史最低水平，考慮到2月央行凈投放3500億元PSL，企業(yè)貸款需求偏弱。社融增長不及預(yù)期，其中，政府債券凈融資支持社融增長，非政府融資需求放緩。財政存款增速加快，M2增速回落。貨幣政策和財政政策有待進一步寬松。
【宏觀】2023年12月貿(mào)易數(shù)據(jù)點評：出口延續(xù)正增長
2023年出口同比增速回升受益于低基數(shù)，但2023年4季度出口環(huán)比回升幅度仍低于季節(jié)性。2023年全年出口負增長，主要受價格下滑拖累。分國別看，中國對美歐等多數(shù)地區(qū)出口下滑，對俄羅斯出口大幅增長。分品類看，汽車出口大幅增長，多數(shù)商品出口額下滑。此外，進口同樣受價格下滑拖累，貿(mào)易順差回落給2023年經(jīng)濟增速造成拖累。預(yù)計2024年出口增速小幅回正至1.2%左右，較2023年回升。
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