>> 宏源期貨-貴金屬日評(píng)：隔夜逆回購(gòu)規(guī)?；蛴?月耗盡，銀行救助工具BTFP或3月到期不續(xù)-240115
| 上傳日期： |
2024/1/15 |
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pdf 共1頁(yè) |
來(lái)源： |
宏源期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
1.3月一場(chǎng)危機(jī)的大戲或再度上演。第一個(gè)信號(hào)是回購(gòu)利率開(kāi)始“偶爾”跳漲。第二個(gè)信號(hào)是3月RRF或?qū)⒑谋M。第三個(gè)信號(hào)是3月救助工具BTFP將到期不續(xù)。
2．多家美媒報(bào)道美國(guó)國(guó)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人已就短期支出協(xié)議達(dá)成一致，以避免美國(guó)政府在接下來(lái)幾周“停擺”。新協(xié)議需要在19日前得到國(guó)會(huì)參眾兩院通過(guò)才能避免政府“停擺”。
小結(jié)
美聯(lián)儲(chǔ)12月維持聯(lián)邦基金目標(biāo)利率為5.25-5.5%。美國(guó)12月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI(核心CPI〉年率為3.4%（3.9%）高于預(yù)期和前值〈低于前值但高于預(yù)期》，但因美聯(lián)儲(chǔ)官員古爾斯比表示持續(xù)高企的住房通脹對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)個(gè)人消費(fèi)支出通脹目標(biāo)影響較小而不夠鷹派，使市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)3月降息概率升至七成以上，但是后續(xù)仍需警惕消費(fèi)端通脹反彈或使市場(chǎng)修正對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)降息預(yù)期。
歐洲央行12月暫停加息使主要再融資利率保持4.5%，且將在必要時(shí)間內(nèi)維持足夠限制性水平，資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃AFP以可預(yù)測(cè)的速度下滑，并考慮下半年以每月減少75億歐元的速度退出將持續(xù)至2024年底的緊急抗疫購(gòu)債計(jì)劃（PEPP）再投資。德國(guó)和法國(guó)12月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)調(diào)和CPI年率分別為3.8%和4.1%均持平預(yù)期但高于前值，歐元區(qū)12月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)調(diào)和CPI（核心CPI)年率為2.9%（3.9%）低于預(yù)期但高于前值（低于前值但持平預(yù)期），歐元區(qū)消費(fèi)端通脹反彈使市場(chǎng)預(yù)期歐洲央行或僅降息5次。
英國(guó)央行12月暫停加息而維持關(guān)鍵利率為5.25%，將保持足夠限制利率足夠長(zhǎng)時(shí)間并為未來(lái)留下加息空間。英國(guó)11月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI年率為3.9%低于預(yù)期和前值，三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP季率為-60.1%低于預(yù)期和前值，12月Marlit制造業(yè)PMI為46.2低于預(yù)期前值，使市場(chǎng)預(yù)期英國(guó)央行最早于5月開(kāi)啟降息。
日本央行10月決定存款利率維持-0.1%不變，10年期國(guó)債收益率維持0%左右并以債息上限1%為參考進(jìn)行收益率曲線控制，但植田和男表示倘若可持續(xù)性實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)將考慮改變負(fù)利率政策，且日本央行計(jì)劃24年一季度將5和10年期國(guó)債購(gòu)買(mǎi)規(guī)模由4500-9000億日元降至400-9000億日元，并削減了其他期限債券購(gòu)買(mǎi)量。日本全國(guó)勞動(dòng)組織聯(lián)合會(huì)和最大工業(yè)工會(huì)UA Zensen計(jì)劃在2024年春季工資談判中尋求加薪5%以上和6%，倘若實(shí)現(xiàn)或有助于日本央行實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)并結(jié)束收益率曲線控制YCC和負(fù)利率政策。
因此，全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期放緩使貴金屬價(jià)格或仍存上漲空間，建議投資者周五多單謹(jǐn)慎持有，關(guān)注倫孰金1950-1970/2010附近支撐位及2100-2200附近壓力位，滬金460-470附近支撐位及490-500附近壓力位，倫敦銀21-22附近支撐位及25.5-26.5附近壓力位，滬銀5400-5700附近支撐位及6200/6400-6600附近壓力位。（觀點(diǎn)評(píng)分:1）
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