>> 方正中期期貨-純堿周報-240114
| 上傳日期： |
2024/1/15 |
大小： |
1547KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
夏聰聰,郝瀟瀟 |
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【行情復盤】
本周，SA2405合約下跌，截止收盤，期價收于1827元/噸，跌幅5.82%。
【重要資訊】
現(xiàn)貨方面：本周現(xiàn)貨市場偏弱運行。華北地區(qū)重堿下降200元/噸至2300元/噸，華東重堿下降150元/噸至2350元/噸，華中重堿下降200元/噸至2350元/噸，西北重堿下降300元/噸至2000元/噸。
供應方面：近期新增檢修計劃不多，行業(yè)整體開工負荷略提，貨源供應量增加。截止到2024年1月11日，周內(nèi)純堿產(chǎn)量69.12萬噸，環(huán)比增加2.80萬噸，漲幅4.22%。輕質(zhì)產(chǎn)量29.86萬噸，重質(zhì)產(chǎn)量39.26萬噸。周內(nèi)純堿整體開工率88.79%，環(huán)比增加3.59%。
需求方面：下游需求變動不大，整體需求維持穩(wěn)定。截至2024年1月11日，全國浮法玻璃日產(chǎn)量為17.31萬噸，比4日-0.35%。浮法玻璃行業(yè)開工率為83.55%，比4日-0.33%。
庫存方面：截止到2024年1月11日，本周國內(nèi)純堿廠家總庫存42.59萬噸，環(huán)比增加5.63萬噸，上漲15.23%。其中，輕質(zhì)庫存24.99萬噸，重質(zhì)庫存17.60萬噸。
利潤方面：截至2024年1月11日，中國氨堿法純堿理論利潤764.52元/噸，較上周-99.38元/噸，環(huán)比-11.50%。中國聯(lián)堿法純堿理論利潤（雙噸）為1073.10元/噸，環(huán)比-289.00元/噸，跌幅21.22%。
【市場邏輯】
近期新增檢修計劃不多，行業(yè)整體開工負荷略提，貨源供應量增加，終端用戶剛需采購為主，補庫積極下滑，現(xiàn)貨價格下跌，疊加庫存增加，純堿上行驅(qū)動偏弱。從中長期的角度來看，純堿依舊面臨供應偏寬松的局面，期價依舊明顯較大下行壓力。
【交易策略】
從盤面走勢上看，短期走勢依舊偏弱，操作上仍以偏空思路為主，高位空單可適當減倉。
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