>> 宏源期貨-鉛鋅日評：需求端變動有限，關注滬鉛煉廠生產(chǎn)情況；基本面支撐減弱，鋅價重心或下移-240116
| 上傳日期： |
2024/1/16 |
大?。?/td>
| 741KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
曾德謙 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
鉛
1.1月15日LME鉛庫存下滑600噸，降幅全部來自新加坡倉庫，其余所有地區(qū)庫存數(shù)據(jù)均無波動。截至1月15日LME鉛庫存總計119050噸。
2.SMM調研顯示，截至1月15日，SMM鉛錠五地庫存總量6.96萬噸，較1月12日減少800余噸，較1月8日增加0.36萬噸。
3.阜陽市重污染天氣應急工作領導小組辦公室發(fā)布《阜陽市重污染天氣預警解除信息通告》：經(jīng)研判我市大氣擴散條件轉好，空氣質量將逐步改善，滿足重污染天氣黃色預警解除條件經(jīng)市重污染天氣應急工作領導小組批準，決定自2024年1月15日9時起，解除重污染天氣黃色預警，終止市級II級應急響應。據(jù)調研，安徽地區(qū)再生鉛煉廠生產(chǎn)逐步恢復
鋅
1.受高能源成本和不斷惡化的市場狀況影響，Nystar將于2024年1月下半月對位于荷蘭的Budel鋅冶煉廠進行保養(yǎng)和維護，生產(chǎn)時間另行通知；該冶煉廠是托克在歐洲的鋅冶煉廠之一，年產(chǎn)能約30萬噸。據(jù)悉該廠在21年10月和22年9月曾分別因為能源價格大漲短暫的停產(chǎn)過。
2.Vedanta發(fā)布2024財年第三季度（2023年10月至12月）報告，報告顯示該季度Vedanta鋅精礦金屬產(chǎn)量31.2萬噸，其中Vedanta ZincInternational產(chǎn)量4.1萬噸，同比減少40%，Zinc India產(chǎn)量27.1萬噸，同比增長7%。
3.SMM調研顯示，截至1月15日，SMM七地鋅錠庫存總量7.62萬噸，較1月8日減少0.05萬噸，較1月12日減少0.1萬噸，國內(nèi)庫存錄減。
鉛
上一交易日SMM1#鉛錠平均價格較前日下跌1.38%，滬鉛主力合約收跌0.77%。
從當前鉛市基本面來看，1月進行設備檢修的電解鉛企業(yè)較多，如湖南、云南等地煉廠有常規(guī)檢修，河南、廣東及江西地區(qū)部分煉廠因設備故障有一周左右的檢修，此外，青海地區(qū)部分煉廠停產(chǎn)技改，預計1月電解鉛環(huán)比減量超2萬噸，出現(xiàn)地區(qū)供給偏緊，安徽地區(qū)再生鉛煉廠限產(chǎn)因素逐步解除，開工將有所回升，但前期煉廠減產(chǎn)的缺口尚存；從下游消費來看，年末特殊時段因素解除，下游鉛蓄電池采購陸續(xù)恢復正常，但當前依舊處于消費淡季，電動自行車蓄電池庫存較高，市場消費較為低迷，預計下游消費回暖有限，對鉛錠需求支撐不強。
上周部分原生鉛煉廠檢修后有所復產(chǎn)，安徽地區(qū)再生鉛煉廠霧霾限產(chǎn)結束后復產(chǎn)，鉛錠供給有所增加，昨日為滬鉛2401合約交割日，社會庫存小幅累庫，短期預計鉛價高位整理為主，后續(xù)若煉廠供給偏緊格局依舊，鉛價重心或將再次上移，需持續(xù)關注天氣因素對煉廠生產(chǎn)的影響及下游補庫情況
鋅
上一交易日SMM1#鋅錠平均價較前日下跌0.47%，滬鋅主力合約收漲0.43%。上海地區(qū)鋅錠升水較前日下跌25元/噸至140元/噸；天津地區(qū)鋅錠升水較前日上漲25元/噸至50元/噸；廣東地區(qū)鋅錠升水較前日下跌15元/噸至180元/噸。
從基本面來看，隨著天氣變冷，新疆、內(nèi)蒙古、青海等高寒地區(qū)部分礦山不具備保暖能力，土層和使用水上凍導致開采難度增加，礦山已集中進入停產(chǎn)期，短期非煤礦山擾動對鋅礦供給影響不大，但是鋅礦季節(jié)性停產(chǎn)的礦端收緊預期將進一步導致加工費下調，壓制煉廠生產(chǎn)利潤；消費端來看，四季度為傳統(tǒng)鍍鋅消費淡季，下游經(jīng)銷商訂單清淡，淡季疊加鋅價高位，東北、新疆、青海等鍍鋅板塊主動下調開工，預計年底節(jié)前備庫情況較為悲觀，壓鑄鋅合金消費依舊處于低迷狀態(tài)，圣誕訂單疲軟，對壓鑄鋅合金支撐不足，氧化鋅開工受訂單影響難有提振，消費整體較弱。
1月國內(nèi)部分煉廠有檢修計劃，供給端偏緊壓力有所緩解，但隨著進口窗口逐漸開啟，鋅錠仍有流入，下游消費來看，北方環(huán)保限產(chǎn)因素逐漸解除，但需求依舊維持低迷，且高鋅價抑制下游采購積極性，基本面支撐力度減弱，疊加外盤利空因素，鋅價重心或下移。
|
|
