>> 宏源期貨-工業(yè)硅周報：現(xiàn)貨成交情緒淡化，期貨價格下行-240115
| 上傳日期： |
2024/1/15 |
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| 2426KB |
| 格式： |
pdf 共33頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
曾德謙 |
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主要邏輯
成本端：北方硅石暫無明顯變化，主要以消耗原有庫存為主，西南地區(qū)硅石原料多消耗完畢，硅石偏緊，廠家多采購緬甸、貴州、廣西等地區(qū)硅石作為補(bǔ)充；枯水期川滇地區(qū)電價上移，抬升硅企生產(chǎn)成本，此外，新疆地區(qū)電價調(diào)整，平均增加約0.01元/千瓦時，新疆伊犁部分地區(qū)疊加其他原因，計劃電價平均上調(diào)0.1元/千瓦時，生產(chǎn)成本抬升約1,300元/噸，成本端支撐增強(qiáng)。
供給端：西南產(chǎn)區(qū)已步入高成本的枯水期，開工基本平穩(wěn)，僅少數(shù)硅廠仍有停產(chǎn)計劃；北方環(huán)保限產(chǎn)因素逐步解除，但硅企尚未恢復(fù)生產(chǎn)，預(yù)計1月工業(yè)硅產(chǎn)量將出現(xiàn)明顯下滑。
需求端：1月光伏裝機(jī)需求處于年內(nèi)低位，組件端競爭較大，加之海外貨源回流，組件價格較為弱勢，電池片P/N分化較為明顯，P型電池片逐步退出市場，對應(yīng)N型硅片需求較為強(qiáng)勁，硅片端累庫風(fēng)險較高，N型料價格較為堅挺，隱有探漲之意，但下游接受程度一般，多晶硅庫存處于正常水平，企業(yè)暫無減產(chǎn)計劃，部分新產(chǎn)能處于爬坡階段，對工業(yè)硅需求較為穩(wěn)??；有機(jī)硅廠家有檢修計劃，價格穩(wěn)中向好；硅鋁合金及出口需求持續(xù)疲軟，對工業(yè)硅支撐有限。
風(fēng)險因素：宏觀風(fēng)險，硅廠減產(chǎn)。
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