>> 宏源期貨-燒堿日評：燒堿盤面驅(qū)動不足，整體呈弱勢運(yùn)行-240115
| 上傳日期： |
2024/1/15 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
1、據(jù)SKM分析，2024年鋁市場供應(yīng)端增量有限，海外供應(yīng)增量較小，而需求端，國內(nèi)房地產(chǎn)用鋁量難以增加，未來幾年鋁消費(fèi)增量主要來源于光伏及新能源汽車版塊用鋁，其他傳統(tǒng)用鋁版塊或為穩(wěn)定態(tài)勢。》
2、香港萬得通訊社報道，據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲2月維持利率在5.25%-5.50%區(qū)間不變的概率為95.3%，降息25個基點(diǎn)的概率為4.7%。到3月維持利率不變的概率為21%，累計降息25個基點(diǎn)的概率為75.4%，累計降息50個基點(diǎn)的概率為3.G%。
3、國家統(tǒng)計局將于1月17日發(fā)布2023年第四季度及全年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，2023年第四季度CDP同比增長5.6%左右，全年增長5.3%左右，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體平穩(wěn)。從近期出口高頻數(shù)據(jù)、高爐開工率、汽車銷售等多項數(shù)據(jù)看，2024年開年以來,經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)活力增強(qiáng)、潛力持續(xù)釋放的新氣象。
4、香港萬得通訊社報道，美國2023年12月PPI同比上升1%，預(yù)期升1.3%，前值從升0.9%修正為升0.8%3環(huán)比降0.1%，預(yù)期升0.1%，前值從持平修正為降0.1%。美國2023年12月核心PPI同比升1.8%，預(yù)期升1.9%，前值升2%;環(huán)比持平,預(yù)期升0.2%,前值持平。
5、新浪報道,航運(yùn)公司TORM暫停所有通過南紅海的運(yùn)輸。
投資策略
1月12日燒堿主力合約橫盤波動，收于2709元/噸，漲幅o.89%(+24)，成交量76302手(-4516)，持倉量58216手(+61)。山東32%液堿折百價下持穩(wěn)至2296.875元/噸，現(xiàn)貨貼水幅度擴(kuò)大，河南32%液堿折百價持穩(wěn)至2550元/噸，江蘇32%液堿折百價持穩(wěn)至2562.5元/噸，廣東32%液堿折百價持穩(wěn)至2843.75元/噸，廣西32%液堿折百價持穩(wěn)至3171.875元/噸，重慶32%液堿折百價持穩(wěn)至3550元/噸。宏觀來看，中國科學(xué)院預(yù)測科學(xué)研究中心發(fā)布《2024中國經(jīng)濟(jì)預(yù)測與展望》，對2024年中國經(jīng)濟(jì)增長、投資、消費(fèi)、進(jìn)出口、國內(nèi)物價和國際大宗商品價格、糧食產(chǎn)量等方面的年度運(yùn)行做出預(yù)測。報告指出，2024年全年經(jīng)濟(jì)走勢將呈現(xiàn)平穩(wěn)運(yùn)行，穩(wěn)中有進(jìn)、前低后高的態(tài)勢，預(yù)計全年CDP增速為5.3%左右。從基本面看，成本端，山東有自備電廠的氯堿企業(yè)ECU成本維持在2753.26元/噸，較為穩(wěn)定，截止到1月11日當(dāng)周的虧損為-119.37元/噸，較上周有所減少;從供應(yīng)端看，燒堿供應(yīng)小幅減少，截止到1月11日當(dāng)周中國氯堿企業(yè)整開工負(fù)荷率為86.14%，較前期下降了0.92個百分點(diǎn)，產(chǎn)量為77.7萬噸，較上周減少了0.83萬噸，降幅為-0.16%，檢修計劃變動不大，產(chǎn)量持穩(wěn)為主﹔從需求端看，臨近春節(jié)假期，下游采購積極性較差，氧化鋁產(chǎn)量下降，粘膠短纖等下游開工率呈下降趨勢，市場情緒偏弱，氯堿利潤持續(xù)偏弱﹔從庫存看，華東地區(qū)庫存壓力有所緩解，截至1月11日當(dāng)周華東地區(qū)燒堿企業(yè)庫存為114700噸，庫存進(jìn)一步減少，較上周減少25600噸，降幅為-18.25%。燒堿市場整體弱勢運(yùn)行，現(xiàn)貨利潤收縮，開工率小幅下降，市場成交表現(xiàn)一般，上行阻力仍較大，盤面延續(xù)震蕩運(yùn)行，繼續(xù)關(guān)注燒堿新產(chǎn)能投放、供應(yīng)端裝置變化和下游需求端情況。
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