>> 華泰期貨-燒堿日報：出貨靈活，價格短期穩(wěn)定-240117
| 上傳日期： |
2024/1/17 |
大小： |
1664KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
謹慎偏空。近期液堿主力區(qū)域周邊地區(qū)采購50%液堿的訂單增加，氯堿企業(yè)出貨有所好轉(zhuǎn)，疊加庫存下行，銷售壓力有所下降。片堿市場局部地區(qū)下游出現(xiàn)年前備貨現(xiàn)象，貿(mào)易商出貨情況略有好轉(zhuǎn)，對后市看漲情緒有所提高。就目前來看，供需好轉(zhuǎn)較為明顯，關注后期成交情況。
核心觀點
■市場分析
期貨市場：截止1月16日SH主力收盤價2732元/噸（+0.96%）；基差-513元/噸（+5）?，F(xiàn)貨：截至1月16日山東32液堿報價：710元/噸（+10）；山東50液堿報價：1140元/噸（+20）；西北片堿報價2700元/噸（0）。
價差(折百價)：截至1月16日山東50液堿-山東32液堿：28元/噸（+40）；廣東片堿-廣東液堿：531元/噸（0）；32液堿江蘇-山東266元/噸（0）
觀點：國內(nèi)液堿和片堿市場表現(xiàn)均大致趨穩(wěn)，局部調(diào)整。山東多數(shù)企業(yè)液堿庫存下滑，且有裝置負荷不穩(wěn)，供需短期好轉(zhuǎn)；片堿市場則得益于貿(mào)易商對后市的看漲情緒，成交情況較前期有所好轉(zhuǎn)，市場短期維穩(wěn)為主。
策略
謹慎偏空。近期液堿主力區(qū)域周邊地區(qū)采購50%液堿的訂單增加，氯堿企業(yè)出貨有所好轉(zhuǎn)，疊加庫存下行，銷售壓力有所下降。片堿市場局部地區(qū)下游出現(xiàn)年前備貨現(xiàn)象，貿(mào)易商出貨情況略有好轉(zhuǎn)，對后市看漲情緒有所提高。就目前來看，供需好轉(zhuǎn)較為明顯，關注后期成交情況。燒堿期貨短期受現(xiàn)貨情緒影響或有企穩(wěn)，但春節(jié)前需求釋放有限，加之期現(xiàn)回歸帶來的高升水回歸壓力，建議仍以震蕩偏空看待，等待合適的套保做空時機。
風險
節(jié)前成交持續(xù)好轉(zhuǎn)；裝置負荷恢復不如預期；庫存累積持續(xù)性不足；國際市場表現(xiàn)。
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