>> 華泰期貨-果蔬品日報：紅棗再創(chuàng)階段新低，新棗上市走貨不暢-240117
| 上傳日期： |
2024/1/17 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
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蘋果觀點
■市場分析
期貨方面，昨日收盤蘋果2405合約8326元/噸，較前一日上漲81元/噸，漲幅0.98%。現(xiàn)貨方面，山東棲霞地區(qū)80#商品果現(xiàn)貨價格4.2元/斤，與前一日持平，現(xiàn)貨基差AP05+70，較前一日下跌80；陜西洛川地區(qū)70#蘋果現(xiàn)貨價格3.8元/斤，與前一日持平，現(xiàn)貨基差AP05-730，較前一日下跌80。
近期市場資訊，產地春節(jié)備貨繼續(xù)進行，果農貨價格呈現(xiàn)兩極分化的趨勢，中下等貨源成交一般，客商傾向于包自存貨源。山東棲霞大柳家、蛇窩泊周邊鄉(xiāng)鎮(zhèn)晚富士80#一二級片紅果4.0-4.2元/斤，通貨果2.5-2.8元/斤:三級果1.5-2元/斤，四級1.0元/斤左右。沂源中莊75#通貨1.7-1.9元/斤，65#-70#通貨1-1.2元/斤。陜西產區(qū)昨日有大雪天氣影響，影響部分鄉(xiāng)鎮(zhèn)發(fā)車，庫內禮盒類貨源包裝繼續(xù)，果農貨成交集中于低價區(qū)，走貨仍以客商發(fā)自存為主。洛川70#以上果農統(tǒng)貨主流成交價格3.0-3.3元/斤，乾縣70#以上主流成交價格1.7-2.0元/斤，看貨定價。甘肅產區(qū)近期交易及走貨增多，客商開始為春節(jié)進行備貨。
蘋果期價昨日小幅上漲，目前走貨速度稍有提升，但短期市場還是存在博弈情緒。上周山東產區(qū)陸續(xù)開始備貨春節(jié)，去庫速度加快，客商發(fā)自存貨源為主，果農貨調貨不積極，出庫價格穩(wěn)中暗降。目前出貨主要是三四級居多，一二級少量發(fā)貨，禮盒包裝量較多。陜西產區(qū)走貨繼續(xù)加快，副產區(qū)果農貨價格繼續(xù)下滑，低價貨交易有增量，果農賣貨積極性增強。截至上周，陜西多產區(qū)果農貨主流價格已低于去年同期。甘肅產區(qū)果農貨交易有所增多，價格也隨之下滑，目前客商仍以發(fā)自存貨源為主。山西產區(qū)庫內貨源交易仍顯不溫不火，客商按需備貨為主，走貨稍有提速，但速度仍顯緩慢，庫內果農貨價格繼續(xù)下滑。上周廣東三大批發(fā)市場蘋果早間到車量減少較為明顯，周內市場成交氛圍清淡，一級市場繼續(xù)承壓運行，砂糖橘對蘋果形成較大沖擊。下周進入春節(jié)前第四周的時間，低價區(qū)成交或將有好轉，預計下周蘋果現(xiàn)貨價格暫穩(wěn)運行為主。本周關注重點：節(jié)前備貨情況、銷區(qū)成交氛圍、庫存質量問題以及節(jié)日備貨的情況。
■策略
寬幅震蕩
■風險
全球經濟衰退（下行風險）；消費不及預期（下行風險）；天氣情況（下行風險）
紅棗觀點
■市場分析
期貨方面，昨日收盤紅棗2405合約13450元/噸，較前一日下跌300元/噸，跌幅2.18%?，F(xiàn)貨方面，新疆產區(qū)一級紅棗報價14.79元/公斤，與前一日持平，現(xiàn)貨基差CJ05+1340，較前一日上漲300；河北一級灰棗現(xiàn)貨價格13.4元/公斤，較前一日上漲0.1元/公斤，現(xiàn)貨基差CJ05-50，較前一日上漲400。
近期市場資訊，新疆主產區(qū)灰棗收購結束，23產季主產區(qū)通貨平均成本在10.60元/公斤，收購未期阿克蘇地區(qū)價格穩(wěn)定在9.80-10.80元/公斤，阿拉爾地區(qū)穩(wěn)定在10.50-11.00元/公斤，喀什地區(qū)參考11.00-11.50元/公斤，今年主力為新疆企業(yè)及期現(xiàn)公司為主，據(jù)內地客商反饋新季采購量明顯低于同期，僅為去年的1/3-1/4左右。河北崔爾莊市場到貨10車，等外成品均有，市場聚攏看貨客商較多，據(jù)悉部分企業(yè)存在采購補貨需求，支撐現(xiàn)貨價格，年前旺季備貨支持下，下游剛需拿貨，走貨氛圍略有提升。廣東市場到貨紅棗3車，根據(jù)到貨質量不同價格不一，早市成交在1車左右，部分貨源成交小幅讓利0.10-0.20元/公，市場購銷氛圍一般。
紅棗期價大幅下跌，再創(chuàng)階段新低，隨著新棗逐漸上市，當前走貨低于預期，供需不平衡價格滯漲，后續(xù)持續(xù)關注節(jié)日備貨情況，下游走貨情況。上周紅棗持續(xù)下跌。首先，此前盤面漲至萬五上方以來，給予企業(yè)空頭套保的利潤空間，進場積極性較高，紅棗倉單量快速攀升。其次，年前備貨關鍵階段，下游拿貨積極性仍一般，旺季缺失的概率增加。另外，陳貨性價比較高，成為市場交易主體，消費降級現(xiàn)象存在，令銷區(qū)成交價格旺季不漲反跌。不過，當前仍屬年前購銷階段，春節(jié)前仍有較長銷售時間，大量備貨的可能性未完全消失。而且內地客商反饋已采新季貨源銷售在8成，后續(xù)仍有春節(jié)采購需求，總體庫存壓力并不大。疊加盤面價格連續(xù)陰跌一個半月后，期價重回貼水，部分D類倉單開始注銷回流現(xiàn)貨市場，基差方面或提供一定支撐。
策略
震蕩運行
風險
地方政府托底政策（上行風險）、高溫干旱天氣（遠月合約上行風險）、全球經濟衰退（下行風險）、消費不及預期（下行風險）
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