>> 華泰期貨-飼料日?qǐng)?bào)：庫(kù)存增加，豆粕偏弱震蕩-240116
| 上傳日期： |
2024/1/16 |
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pdf 共11頁(yè) |
來(lái)源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
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粕類(lèi)觀點(diǎn)
■市場(chǎng)分析
期貨方面，昨日收盤(pán)豆粕2405合約3072元/噸，較前日下跌6元/噸，跌幅0.19%；菜粕2405合約2611元/噸，較前日上漲36元/噸，漲幅1.40%?，F(xiàn)貨方面，天津地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格3564元/噸，較前日下跌34元/噸，現(xiàn)貨基差M05+492，較前日下跌28；江蘇地區(qū)豆粕現(xiàn)貨3564元/噸，較前日下跌38元/噸，現(xiàn)貨基差M05+492，較前日下跌32；廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格3577元/噸，較前日下跌64元/噸，現(xiàn)貨基差M05+505，較前日下跌58。福建地區(qū)菜粕現(xiàn)貨價(jià)格2705元/噸，較前日上漲30元/噸，現(xiàn)貨基差RM05+94，較前日下跌6。
近期市場(chǎng)資訊，USDA 1月供需報(bào)告發(fā)布，其中上調(diào)了新季美豆產(chǎn)量95萬(wàn)噸，下調(diào)新季巴西大豆產(chǎn)量400萬(wàn)噸至1.57億噸，下調(diào)需求220萬(wàn)噸至1.57億噸，最終期末庫(kù)存3580萬(wàn)噸；上調(diào)阿根廷產(chǎn)量200萬(wàn)噸至500萬(wàn)噸，上調(diào)總需求100萬(wàn)噸至4735萬(wàn)噸，最終期末庫(kù)存為2960萬(wàn)噸。美國(guó)農(nóng)業(yè)部季度庫(kù)存報(bào)告顯示，截至12月1日美國(guó)大豆庫(kù)存為30億蒲式耳，低于2022年同期的30.21億蒲式耳，為2020年以來(lái)最低，但這一數(shù)據(jù)高于市場(chǎng)預(yù)期的29.75億蒲式耳。
昨日豆粕期價(jià)窄幅震蕩，國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)成交清淡。整體來(lái)看，本周美豆和國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)同步偏弱運(yùn)行，一方面巴西大豆產(chǎn)區(qū)持續(xù)的降雨基本打消了市場(chǎng)對(duì)于新季大豆產(chǎn)量的疑慮，另一方面本周的美豆出口報(bào)告也不及預(yù)期，疊加下跌的巴西升貼水，導(dǎo)致美豆價(jià)格承壓回落。此外，雖然巴西CONAB下調(diào)新季大豆產(chǎn)量至1.55億噸，但這個(gè)產(chǎn)量基本符合市場(chǎng)預(yù)期，因此對(duì)于市場(chǎng)沒(méi)有造成太大影響。而周五晚發(fā)布的USDA報(bào)告也將新季大豆產(chǎn)量下調(diào)至1.57億噸，也在市場(chǎng)預(yù)期的范圍之內(nèi)，因此雖然本次報(bào)告下調(diào)產(chǎn)量，但可能并不會(huì)帶來(lái)利多影響。同時(shí)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖端價(jià)格依舊處于虧損的狀態(tài)之中，豬價(jià)依舊偏低，下游對(duì)于飼料的消費(fèi)需求明顯疲軟，豆粕市場(chǎng)成交持續(xù)清淡，因此在供應(yīng)端并無(wú)明顯利好且消費(fèi)端持續(xù)偏弱的情況下，預(yù)計(jì)近期美豆及豆粕價(jià)格仍將維持低位震蕩的局面。
■策略
中性
■風(fēng)險(xiǎn)
無(wú)
玉米觀點(diǎn)
■市場(chǎng)分析
期貨方面，昨日收盤(pán)玉米2405合約2384元/噸，較前日上漲9元/噸，漲幅0.38%；玉米淀粉2403合約2848元/噸，較前日上漲13元/噸，漲幅0.46%?，F(xiàn)貨方面，北良港玉米現(xiàn)貨價(jià)格2370元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差C05-14，較前日下跌9；吉林地區(qū)玉米淀粉現(xiàn)貨價(jià)格3015元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差CS03+167，較前日下跌13。
近期市場(chǎng)資訊，美國(guó)農(nóng)業(yè)部1月份最新供需報(bào)告顯示，本月將2023/24年度美國(guó)玉米產(chǎn)量上調(diào)1.08億蒲式耳，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的153億蒲式耳；單產(chǎn)上調(diào)至177.3蒲式耳/英畝；美國(guó)農(nóng)業(yè)部的季度庫(kù)存報(bào)告顯示，截至12月1日美國(guó)玉米庫(kù)存為121.69億蒲式耳，較去年同期的9年低點(diǎn)高12.5%。出口預(yù)期不變，仍為21億蒲，同比增長(zhǎng)4.4億蒲。
昨日玉米期價(jià)震蕩運(yùn)行，供應(yīng)方面，春節(jié)之前基層銷(xiāo)售積極性較高，上量扎堆，市場(chǎng)供應(yīng)充足，東北地區(qū)價(jià)格繼續(xù)下跌。需求方面，飼料消費(fèi)預(yù)期減弱，下游企業(yè)并不看好后市，采購(gòu)心態(tài)謹(jǐn)慎，春節(jié)備貨力度雖有所提升，但仍舊不如往年。特別需要關(guān)注上周四中儲(chǔ)糧集團(tuán)公司公布將在東北等玉米主產(chǎn)區(qū)增加國(guó)產(chǎn)玉米收儲(chǔ)規(guī)模，政策性收儲(chǔ)消息發(fā)布后，短時(shí)間提振市場(chǎng)心態(tài)。后期還需關(guān)注收儲(chǔ)實(shí)施情況，以及農(nóng)戶(hù)售糧節(jié)奏變化，下游企業(yè)建庫(kù)意愿等。預(yù)計(jì)短期玉米市場(chǎng)價(jià)格維持震蕩運(yùn)行。
■策略
中性
■風(fēng)險(xiǎn)
無(wú)
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