>> 西部證券-晨會(huì)紀(jì)要-240117
| 上傳日期： |
2024/1/17 |
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| 364KB |
| 格式： |
pdf 共11頁(yè) |
來(lái)源： |
西部證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
雒雅梅 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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【宏觀】“降息”預(yù)期落空怎么看？
1月MLF利率暫不調(diào)降反映央行在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有所企穩(wěn)的情況下，不愿意過(guò)多透支貨幣政策空間。央行視角下的實(shí)際利率水平或低于市場(chǎng)估計(jì)值，降息決策更加審慎。利率并非經(jīng)濟(jì)動(dòng)能偏弱的唯一原因，單純降息對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的改善程度或邊際下降。利率過(guò)低不利于過(guò)剩產(chǎn)能的出清。當(dāng)經(jīng)濟(jì)下行壓力有所緩解、物價(jià)走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)時(shí)，MLF則更多體現(xiàn)為“量”的工具。往前看，我們認(rèn)為未來(lái)可能是先降準(zhǔn)、后降息，春節(jié)前或?yàn)榻禍?zhǔn)的“窗口期”。
【電子】維峰電子（301328.SZ）首次覆蓋報(bào)告：國(guó)產(chǎn)工控連接器佼佼者，汽車和新能源兩翼高速成長(zhǎng)
投資建議：預(yù)計(jì)公司2023-2025年歸母凈利潤(rùn)分別為1.42、1.80和2.51億元，歸母凈利潤(rùn)增速分別為26.7%、26.9%、39.2%，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為34/27/19倍。首次覆蓋，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
【紡織服飾】紡織服裝制造系列深度報(bào)告（二）：從競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)看公司未來(lái)投資價(jià)值
我們預(yù)計(jì)2023-2025年公司營(yíng)業(yè)收入分別為269.50億元、305.34億元、346.21億元，分別同比-3.0%、+13.3%、+13.4%；歸母凈利潤(rùn)分別為45.23億元、53.63億元、61.69億元，分別同比-0.9%、+18.6%、+15.0%。采用相對(duì)估值法，得出目標(biāo)股價(jià)為88.27港元。首次覆蓋，給予“增持”評(píng)級(jí)。
【國(guó)防軍工】航亞科技（688510.SH）首次覆蓋報(bào)告：精鍛葉片龍頭企業(yè)，航發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈核心供應(yīng)商
盈利預(yù)測(cè)：我們預(yù)測(cè)公司23-25年?duì)I收分別為5.77/8.04/10.08億元，同比增長(zhǎng)59.1%/39.4%/25.3%，歸母凈利潤(rùn)分別為0.65/1.03/1.52億元，同比增長(zhǎng)225.2%/58.3%/46.7%。考慮到軍工航發(fā)下游需求不斷提升，以及國(guó)際民航持續(xù)回暖，首次覆蓋給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
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