>> 國(guó)泰君安期貨-所長(zhǎng)早讀-240117
| 上傳日期： |
2024/1/17 |
大小： |
2382KB |
| 格式： |
pdf 共80頁(yè) |
來源： |
國(guó)泰君安期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
林小春 |
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觀點(diǎn)分享：
習(xí)近平在省部級(jí)主要領(lǐng)導(dǎo)干部推動(dòng)金融高質(zhì)量發(fā)展專題研討班開班式上發(fā)表重要講話強(qiáng)調(diào)，堅(jiān)定不移走中國(guó)特色金融發(fā)展之路，推動(dòng)我國(guó)金融高質(zhì)量發(fā)展。習(xí)近平指出，積極培育中國(guó)特色金融文化，做到：誠(chéng)實(shí)守信，不逾越底線；以義取利，不唯利是圖；穩(wěn)健審慎，不急功近利；守正創(chuàng)新，不脫實(shí)向虛；依法合規(guī)，不胡作非為。金融是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的血脈，是國(guó)家核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要組成部分。一方面，作為推進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要依托，金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有重要的引領(lǐng)和支撐作用，特別是對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、動(dòng)能轉(zhuǎn)換的意義重大；另一方面，金融是維護(hù)國(guó)家發(fā)展安全的重要保障，尤其在當(dāng)下百年未有之大變局下，全球動(dòng)蕩源和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)顯著增多，更需要有效防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，以金融安全壓實(shí)經(jīng)濟(jì)安全，筑牢國(guó)家安全根基?？倳浀闹匾v話為中國(guó)金融發(fā)展指明了方向
期指：內(nèi)有支撐，但進(jìn)一步反彈仍需外力。昨日滬指在階段新低后出現(xiàn)回升。總書記在金融專題研討班上提出堅(jiān)定不移走中國(guó)特色金融發(fā)展之路，推動(dòng)我國(guó)金融高質(zhì)量發(fā)展。外媒報(bào)道新一輪托底政策或再度出現(xiàn)。今年下半年或發(fā)行1萬(wàn)億超長(zhǎng)期特別國(guó)債。國(guó)內(nèi)消息有望改善情緒，但后續(xù)仍需實(shí)質(zhì)性、持續(xù)性利多進(jìn)一步落地。海外方面受美聯(lián)儲(chǔ)官員鷹派發(fā)言影響，降息預(yù)期受創(chuàng)，美債跳水，美元一個(gè)月新高，壓制股市。中概股指收跌3.8%，亦遜于大盤。近期美股有再度高位回調(diào)跡象。今日關(guān)注上月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及2023年GDP等重磅數(shù)據(jù)。在內(nèi)有支撐，外有擾動(dòng)情況下，行情或延續(xù)震蕩，回調(diào)后下方或有支撐，但上行動(dòng)能也仍需利多進(jìn)一步助力
純堿：短期偏強(qiáng)，中期或仍有壓力。近期現(xiàn)貨市場(chǎng)成交略有好轉(zhuǎn)，尤其輕堿下游補(bǔ)庫(kù)帶動(dòng)下期貨盤面開始反彈。另一方面市場(chǎng)需要密切留意02合約高貼水問題以及下游采購(gòu)純堿進(jìn)度。純堿供應(yīng)端目前仍保持逐步恢復(fù)狀態(tài)，未有大規(guī)模減產(chǎn)，后期市場(chǎng)關(guān)鍵仍在玻璃廠春節(jié)前的補(bǔ)庫(kù)進(jìn)度，如果玻璃廠不能保持超額補(bǔ)庫(kù)，則純堿供應(yīng)仍略有過剩。
集運(yùn)指數(shù)（歐線）：短期供需雙弱價(jià)格或延續(xù)震蕩，長(zhǎng)期仍面臨下行壓力。集運(yùn)市場(chǎng)短期呈現(xiàn)供需雙弱格局，繞行帶來運(yùn)距增長(zhǎng)，運(yùn)力進(jìn)一步趨緊的同時(shí)，下游訂艙需求亦邁入淡季，班輪公司持續(xù)漲價(jià)的預(yù)期受到抑制，運(yùn)價(jià)或維持在3000美元/小柜附近。長(zhǎng)期看，無論紅海局勢(shì)是否緩和，未來6個(gè)月全球運(yùn)力仍面臨著明顯的過剩，全年運(yùn)力投放幅度9.47%，為過去10年高位，且跨地域的運(yùn)力調(diào)度也會(huì)緩解紅海地區(qū)運(yùn)力偏緊的格局，運(yùn)價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)正在積蓄。需求端來看，海外經(jīng)濟(jì)體去庫(kù)周期步入尾聲，雖然存在尋底反彈的可能性，但在季節(jié)性淡季的一季度開啟趨勢(shì)性補(bǔ)庫(kù)概率預(yù)估偏弱。撇開進(jìn)口需求本身的季節(jié)性，年內(nèi)或隨著海外寬松出現(xiàn)階段性需求總量擴(kuò)張的格局，但高利率格局下持續(xù)的時(shí)間和空間都較為有限?？紤]到EC各合約本身交割時(shí)間尚遠(yuǎn)，市場(chǎng)多空博弈具有一定的投機(jī)性，各位投資者理性看待各類多空因素，不宜跟風(fēng)盲目參與。
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