>> 廣發(fā)期貨-黑色可視化日報-240118
| 上傳日期： |
2024/1/18 |
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| 751KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
周敏波,王凌翔,徐藝丹 |
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鋼材觀點
盤面受宏觀情緒影響大幅回落，現(xiàn)貨相對平穩(wěn)。供給上看，鐵元素因高爐復(fù)產(chǎn)有所增加，但鋼材的增量主要體現(xiàn)在非五大材上,五大材的產(chǎn)量仍在回落。需求上看，當(dāng)前仍是需求淡李，未來- - -周全國陰雨天氣將有所增加，預(yù)計螺紋需求將進(jìn)一步受到影響，熱卷需求維持相對韌性。鋼材逐步進(jìn)入季節(jié)性累庫中，螺紋累庫較快，其余品種累庫尚不明顯。預(yù)計鋼材春節(jié)前供需基本平穩(wěn)，矛盾不大，且原料端仍有較強(qiáng)的成本支撐，建議前期低位多單繼續(xù)持有，螺紋和熱軋在3850和3950-線支撐明顯，上方關(guān)注4400和4500-線壓力。
鐵礦石觀點
昨日盤面延續(xù)下跌，關(guān)注920附近的支撐。近期鐵礦石跌幅明顯一方面有產(chǎn)業(yè)供增需減，鐵礦石累庫斜率較高，疊加廢鋼到貨抬升，對鐵礦石替代預(yù)期上升;另一方面也受估值高，宏觀情緒走弱影響。昨日鐵礦石最低倉單成本1028元每噸，夜盤基差走弱至97附近。產(chǎn)業(yè)端近期鐵水止跌，考慮鋼廠高爐有韌性，原料需求有支撐，并且海外發(fā)運(yùn)增量空間不大，上半年是發(fā)運(yùn)季節(jié)性淡季，到港量中樞或低于23年下半年，鐵礦石庫存累庫高點難以超過23年同期。在鋼材需求不證偽的前提下，預(yù)計鐵礦石難以走出獨立下跌行情。但昨日A股破新低，在情緒上對商品影響較大。操作上，觀望為主，近日短多者可設(shè)920止損。5-9正套可繼續(xù)參與。
焦炭觀點
利潤下滑．焦企小幅減產(chǎn)．供需平衡小幅收緊。供應(yīng)來看.整體產(chǎn)量環(huán)比-0.3%，減量主要來源于焦化廠。其中，獨立焦化廠產(chǎn)量環(huán)比-0.7%，鋼廠產(chǎn)量+0.3%。需求來看，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比+1.2%，折合焦炭日均需求量1.41萬噸。供應(yīng)小幅下滑，需求環(huán)比上升.本周供需寬松幅度小幅下降,但整體仍在高位，焦炭現(xiàn)貨迎來第二輪調(diào)降。展望后市，春節(jié)后鋼廠復(fù)產(chǎn)，焦炭需求端存在補(bǔ)庫預(yù)期．盡管目前供需弱平衡，但整體庫存水平不高，供需矛盾不大，關(guān)注焦煤供應(yīng)端邊際變化。操作上，建議暫且觀望。
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