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■市場要聞與重要數(shù)據(jù)
　　1. WTI 2月原油期貨收漲1.52美元，漲幅2.09%，報(bào)74.08美元/桶；布倫特3月原油期貨收漲1.22美元，漲幅1.57%，報(bào)79.10美元/桶；上期所原油期貨2403合約夜盤收漲1.99%，報(bào)564.60元人民幣/桶。
　　2.美國至1月13日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得18.7萬人，為2022年9月24日當(dāng)周以來新低。
　　3. EIA報(bào)告顯示，美國至1月12日除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫存減少249.2萬桶至4.3億桶，降幅0.58%。
　　4.據(jù)IEA月報(bào)，將2024年全球石油需求增長預(yù)測上調(diào)18萬桶/日至124萬桶/日，原因是經(jīng)濟(jì)增長前景改善和2023年第四季度價(jià)格下跌。
　　5.消息人士：在寒冷天氣干擾過后，北美最大煉油商Motiva位于得州亞瑟港的煉油廠恢復(fù)到計(jì)劃的生產(chǎn)水平。
　　6、IEA月報(bào)：到1月底，經(jīng)蘇伊士運(yùn)河的石油流量可能會(huì)減少三分之二。
　　投資邏輯
　　近期布倫特價(jià)差結(jié)構(gòu)有所改善，DFL轉(zhuǎn)為升水顯示現(xiàn)貨市場轉(zhuǎn)強(qiáng)，而Brent-Dubai EFS在近期也明顯走強(qiáng)，Brent成為三大基準(zhǔn)油中表現(xiàn)最強(qiáng)的，我們認(rèn)為驅(qū)動(dòng)有以下幾點(diǎn)，一方面是利比亞沙拉拉油田的減產(chǎn)，目前尚未恢復(fù)，導(dǎo)致地中海原油供應(yīng)減少30萬桶/日，利比亞原油出口明顯下降，加工沙拉拉原油的地中海煉廠需要尋找替代油種，另一方面紅海事件目前對(duì)北向的貿(mào)易流量影響更為顯著，中東對(duì)歐洲出口的原油與成品油油輪有暫停等待或者改道跡象，這導(dǎo)致對(duì)歐洲到貨的延誤。此外，尼日利亞丹格特?zé)拸S的投產(chǎn)中期來看也對(duì)西區(qū)原油需求起到支撐，因此近期布倫特原油價(jià)格偏強(qiáng)將歐洲地中海原油留在區(qū)域內(nèi)，同時(shí)吸引美國、拉美等地更多的套利原油流量，但從中期來看，西區(qū)巴西、圭亞那等國的供應(yīng)增長較快，對(duì)布倫特起到壓制作用。
　　策略
　　單邊布倫特區(qū)間70至95，一季度需求淡季累庫，由于紅海事件與利比亞斷供，短期做多Brent-Dubai EFS，中期考慮布倫特反套，買遠(yuǎn)拋近
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　下行風(fēng)險(xiǎn)：俄烏局勢緩和，宏觀尾部風(fēng)險(xiǎn)
　　上行風(fēng)險(xiǎn)：產(chǎn)油國突發(fā)性斷供，歐美對(duì)俄羅斯、伊朗制裁升級(jí)、紅海危機(jī)顯著升級(jí)