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策略摘要
　　聚烯烴小幅反彈，基差走弱，現(xiàn)貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)。上游原油小幅走強(qiáng)，丙烷價(jià)格回落后企穩(wěn)，聚烯烴成本支撐尚可。近期較多PP停車裝置重啟，PP開工負(fù)荷提升，供應(yīng)端壓力仍存，但聚烯烴開工負(fù)荷仍較歷史同期偏低。上游與中游環(huán)節(jié)庫存小幅去庫，庫存總量維持高位。LL進(jìn)口窗口打開，PP進(jìn)口窗口關(guān)閉。下游工廠陸續(xù)放假，訂單跟進(jìn)不足，維持剛需采購，交投意愿不強(qiáng)。聚烯烴基本面仍偏弱，預(yù)計(jì)維持偏弱震蕩。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場分析
　　庫存方面，石化庫存58.5萬噸，較上一日去庫0.5萬噸。
　　基差方面，LL華東基差在-40元/噸，PP華東基差在-50元/噸。
　　生產(chǎn)利潤及國內(nèi)開工方面，原油小幅上漲，原油制PE生產(chǎn)利潤未虧損，PDH制PP生產(chǎn)利潤接近盈虧平衡線。PE裝置無停車與重啟，福建聯(lián)合一線33 PP裝置開車重啟。近期部分裝置重啟，開工負(fù)荷明顯提升，但總開工率仍維持低位。
　　進(jìn)出口方面，LL進(jìn)口窗口維持微利，PP進(jìn)口窗口關(guān)閉。
　　■策略
　?。?）單邊：無。
　　（2）跨期：無。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　地緣政治影響，原油價(jià)格波動(dòng)，下游需求恢復(fù)情況