>> 華鑫證券-鑫融訊：雙融日報-240119
| 上傳日期： |
2024/1/19 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
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作者： |
嚴(yán)凱文 |
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▌雙融余額
截至01月18日，融資余額報15610.01億元，較前一交易日減少67.33億元；融券余額報690.47億元，較前一交易日增加19.05億元；融資融券余額16300.48億元，較前一交易日減少48.28億元。
▌市場綜述
本周四，A股三大指數(shù)集體收漲。截至收盤，滬指漲0.43%，深成指漲1.00%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.93%，科創(chuàng)50漲1.48%，滬深300漲1.41%，上證50漲1.78%。上漲家數(shù)為1666家，高于前一交易日278家，低于前一周均值2200家；漲停家數(shù)為43家，高于前一交易日39家，高于前一周均值42家；下跌家數(shù)為3535家，低于前一交易日5031家，高于前一周均值2977家；跌停家數(shù)為15家，低于前一交易日21家，高于前一周均值14家。北向資金凈流出7.41億元,前一交易日凈流出130.57億元,上周均值為凈流出4.88億元。成交額為8767.16億元，前一交易日為6493.23億元，上周均值為6851.02億元。
▌主題追蹤
今日關(guān)注：黃金、煤炭、算力
1、黃金主題：北京時間1月11日21:30，美國公布12月CPI數(shù)據(jù)，12月未季調(diào)CPI同比增幅錄得3.4%，為2023年9月以來的最高水平，高于市場預(yù)期的3.2%，11月時為3.1%。數(shù)據(jù)公布后，美聯(lián)儲降息預(yù)期一度降溫，但隨后再度回升。前日公布的ISM非制造業(yè)指數(shù)50.6，大幅低于預(yù)期52.5，美國服務(wù)業(yè)經(jīng)濟(jì)活動明顯放緩；而美國制造業(yè)PMI指數(shù)已連續(xù)12個月低于榮枯線，受高利率影響，美國經(jīng)濟(jì)放緩跡象較為明顯。美聯(lián)儲12月會議紀(jì)要顯示，幾乎所有美聯(lián)儲官員認(rèn)為，到2024年底，聯(lián)邦基金利率將下調(diào)。因此，2024年，在美國經(jīng)濟(jì)放緩的背景下，美聯(lián)儲降息將是大概率事件，美國實(shí)際利率下行將推動黃金價格走高。另一方面，我們認(rèn)為，巴以沖突將趨于長期化，全球地緣政治風(fēng)險上升，疊加去美元的趨勢下，黃金作為世界貨幣和最后支付手段的功能逐步凸顯。目前，全球不少國家增加黃金儲備，中國央行已連續(xù)13個月增持黃金，有望支撐黃金價格維持強(qiáng)勢。最后，在國內(nèi)房地產(chǎn)、股票等資產(chǎn)連續(xù)調(diào)整下，國內(nèi)資產(chǎn)荒問題正逐步浮現(xiàn)，黃金的防御性價值越來越得到市場的認(rèn)可。建議關(guān)注：華安易富黃金ETF （ 518880 ）、赤峰黃金（600988）
2、煤炭主題：臨近年底安全監(jiān)管趨嚴(yán)，煤炭整體供給縮減，短期供給關(guān)系并未寬松。開年三大銀行新增3500億PSL，市場宏觀政策預(yù)期依然向好，且后續(xù)有望繼續(xù)投放。隨著2024年我國煤炭進(jìn)口關(guān)稅恢復(fù)，將削弱進(jìn)口煤的價格優(yōu)勢，整體利好國內(nèi)煤炭企業(yè)。當(dāng)前煤炭板塊整體估值處于相對低位，行業(yè)平均PE估值為9倍左右，具有一定的安全性；而行業(yè)受安全檢查、環(huán)保等因素影響，煤炭供應(yīng)偏緊，動力煤價格有望維持在900元以上的高位運(yùn)行，煤炭行業(yè)整體高盈利狀態(tài)有望延續(xù)。近三年來，受行業(yè)持續(xù)的高景氣影響，煤炭企業(yè)維持較高的分紅率，部分煤企的年度分紅率甚至達(dá)到10%以上。當(dāng)前，在國內(nèi)面臨資產(chǎn)荒的背景下，煤炭板塊作為低估值、高股息的資產(chǎn)，仍將具備較大的配置價值。建議關(guān)注：恒源煤電（600971）、山西焦煤（000983）
3、算力主題：工信部就《國家人工智能產(chǎn)業(yè)綜合標(biāo)準(zhǔn)化體系建設(shè)指南》（征求意見稿）公開征求意見。意見提出，到2026年，共性關(guān)鍵技術(shù)和應(yīng)用開發(fā)類計劃項(xiàng)目形成標(biāo)準(zhǔn)成果的比例達(dá)到60%以上，標(biāo)準(zhǔn)與產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新的聯(lián)動水平持續(xù)提升。新制定國家標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)50項(xiàng)以上，推動人工智能產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的標(biāo)準(zhǔn)體系加快形成。工信部數(shù)據(jù)顯示，2022年我國算力核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到1.8萬億元，算力正加速向政務(wù)、工業(yè)、交通、醫(yī)療等各行業(yè)各領(lǐng)域滲透。截至2023年6月底，全國在用數(shù)據(jù)中心機(jī)架總規(guī)模超過760萬標(biāo)準(zhǔn)機(jī)架，算力總規(guī)模達(dá)到197EFLOPS，位居全球第二。算力總規(guī)模近5年年均增速近30%，存力總規(guī)模超過1080EB。預(yù)計到2027年我國智能算力規(guī)模有望突破1117EFLOPS，中國智能算力規(guī)模年復(fù)合增長率將高達(dá)33.9%。建議重點(diǎn)關(guān)注：中際旭創(chuàng)（300308）、天孚通訊（300394）
▌風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟(jì)意外下滑、地緣不確定風(fēng)險、流動性收緊超預(yù)期、行業(yè)政策低于預(yù)期。
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