>> 國信證券-水羊股份(300740)2023年業(yè)績預(yù)告增長124%-156%，品牌運營效益進(jìn)一步提升-240119
| 上傳日期： |
2024/1/19 |
大小： |
252KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
張峻豪,孫喬容若 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
事項：
公司公告經(jīng)初步測算，預(yù)計23年實現(xiàn)歸母凈利潤2.8-3.2億元，同比增長124%-156%，扣非歸母凈利潤2.6-3.0億元，同比增長169%-210%。
國信零售觀點：
2023年，公司持續(xù)堅持以自有品牌+代理品牌雙業(yè)務(wù)驅(qū)動模式。自有品牌業(yè)務(wù)中，伊菲丹定位高奢敏感肌抗衰細(xì)分賽道，Q4線上持續(xù)高增；御泥坊持續(xù)強(qiáng)化品牌建設(shè)，依托大單品策略推進(jìn)全渠道發(fā)展。整體公司未來將進(jìn)一步完善自有品牌矩陣，推動長期良性發(fā)展；代理業(yè)務(wù)中，穩(wěn)步推進(jìn)1+5+N”戰(zhàn)略，以強(qiáng)生集團(tuán)合作穩(wěn)定為基礎(chǔ)，并憑借多年在國內(nèi)市場積累的全域服務(wù)能力深度培育海外小眾品牌，實現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展。此外隨著公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化以及費用管控的成效顯現(xiàn)，預(yù)計公司盈利水平仍有提升空間。我們維持公司2023-2025年歸母凈利3.02/4.05/4.96億元，對應(yīng)PE為24/18/14倍，維持“增持”評級。
風(fēng)險提示
宏觀環(huán)境影響風(fēng)險，新品推出不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇等風(fēng)險。
|
|
