>> 方正證券-汽車行業(yè)專題報告-汽車出口專題報告一：俄羅斯供需再平衡，自主品牌受益明確-240118
| 上傳日期： |
2024/1/20 |
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| 1863KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
文姬 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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俄羅斯市場現(xiàn)狀：當(dāng)前汽車市場逐步恢復(fù)，俄烏沖突后外資車企撤離凸顯供應(yīng)鏈短板。俄羅斯汽車市場2023年1-11月銷量77.9萬輛，產(chǎn)量66.6萬輛，相比俄烏沖突前產(chǎn)銷下滑嚴(yán)重，2021年銷量166.7萬輛，產(chǎn)量157.0萬輛。競爭格局看，俄羅斯汽車市場依賴進口。俄烏沖突前外資品牌主導(dǎo)市場，在俄銷售市占比達(dá)到6成，且在俄布局完善，主要市場參與者為雷諾日產(chǎn)、現(xiàn)代起亞、大眾、豐田、GAZ，俄羅斯本土品牌表現(xiàn)較弱；俄烏沖突后外資車企撤離，中國車企進入填補空白，市場份額占比約5成，2023年前11月，銷量前5車企為AvtoVAZ、奇瑞、長城、吉利、GAZ。
中國自主品牌在俄市場崛起，供給端缺口創(chuàng)造市場空間。中國汽車出口主要增量國家為俄羅斯，占總增量的46%。在俄烏沖突后，中國車企憑借在政策及車輛質(zhì)量與性價比上的優(yōu)勢，占據(jù)俄羅斯市場較大份額。根據(jù)Marklines數(shù)據(jù)統(tǒng)計，21年中國車企占俄市場份額7.3%，全年銷量12萬輛，俄烏沖突后，外資撤離為中國車企帶來機會，2023年前11月中國車企在俄銷量35萬輛，市場份額提升至44.7%。
俄羅斯汽車市場主要發(fā)力的中國車企為奇瑞、長城、吉利，在俄份額逐年提升。奇瑞是中國車企在俄的領(lǐng)軍者，份額占比最高，2023年1-11月奇瑞在俄銷量15萬輛，占俄羅斯市場份額的19%，相較于2021年市占率提升17%。長城汽車最早進入俄羅斯市場，是唯一擁有本土工廠的品牌，2023年1-11月市場份額15%。吉利集團市場份額穩(wěn)步攀升，2023年1-11月總銷量為6萬，市場份額8%，較2021年提升6%。
俄羅斯市場銷量展望積極，自主品牌受益明確。俄羅斯汽車市場正在逐步復(fù)蘇，中國車企將在市場增長中占有更大份額。我們預(yù)計2023年俄羅斯汽車銷量100萬輛左右，中國車企占比46%；2024年俄羅斯銷量130萬輛左右，增量30萬輛，中國車企憑借完善的汽車工業(yè)體系，較強的產(chǎn)品力，預(yù)計2024年中國車企在俄羅斯將會有25萬輛的增量，占整體俄羅斯汽車市場的55%。其中奇瑞預(yù)計將有12.7萬輛增量，長城8.9萬輛增量，吉利2.5萬輛增量。
重點標(biāo)的：長城汽車、吉利汽車、長安汽車、廣汽集團等。
風(fēng)險提示：出口貿(mào)易壁壘風(fēng)險、海外出口增量不及預(yù)期、出口政策管制風(fēng)險
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