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策略摘要
　　觀望。港口方面，前期伊朗低開工等待傳導(dǎo)至2月到港下滑，2月港口有供需改善預(yù)期；但伊朗檢修開始部分恢復(fù)，伊朗開工低點(diǎn)已過，北美寒潮一套175萬噸/年甲醇停車。MTO裝置方面，興興MTO技改檢修，后續(xù)關(guān)注3月南京誠志及寧波富德的檢修可能。內(nèi)地方面，內(nèi)地工廠庫存暫無壓力，但供應(yīng)壓力預(yù)期逐步上提，川維復(fù)工，關(guān)注西南氣頭甲醇復(fù)工速率。預(yù)計(jì)2月港口強(qiáng)于內(nèi)地。目前甲醇估值不高，暫觀望。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場分析
　　卓創(chuàng)甲醇開工率71.35%（+0.95%），西北開工率82.71%（+0.19%）。國內(nèi)開工率小幅波動，久泰托克托200萬噸/年甲醇裝置繼續(xù)停車至1月17日；山西華昱90萬噸/年甲醇裝置預(yù)計(jì)本周開始檢修。
　　隆眾西北庫存23.0萬噸（-1.5），西北待發(fā)訂單量18.3萬噸（+0.8）。傳統(tǒng)下游開工率38.1%（-0.02%），甲醛27.0%（-0.34%），二甲醚6.4%（+0.24%），醋酸78.2%（-0.96%），MTBE66.1%（+1.01%）。
　　港口方面，外盤開工率下降后，近期趨緩。美國Natgasoline甲醇裝置因寒潮停車；伊朗Koch近期裝置短時停車檢修隨后重啟恢復(fù)，2月仍有停車檢修；Zagros PC其一套甲醇裝置計(jì)劃近兩日重啟恢復(fù)，另外一套裝置停車檢修中；Kimiya Pars甲醇裝置計(jì)劃本周重啟恢復(fù)，關(guān)注供氣情況。
　　卓創(chuàng)港口庫存84.48萬噸（+1.0），其中江蘇39.8萬噸（-0.5），浙江21.4萬噸（+0.3）。預(yù)計(jì)2024年1月19日至2024年2月4日中國進(jìn)口船貨到港量在76.84萬噸。
　　■策略
　　觀望。港口方面，前期伊朗低開工等待傳導(dǎo)至2月到港下滑，2月港口有供需改善預(yù)期；但伊朗檢修開始部分恢復(fù)，伊朗開工低點(diǎn)已過，北美寒潮一套175萬噸/年甲醇停車。MTO裝置方面，興興MTO技改檢修，后續(xù)關(guān)注3月南京誠志及寧波富德的檢修可能。內(nèi)地方面，內(nèi)地工廠庫存暫無壓力，但供應(yīng)壓力預(yù)期逐步上提，川維復(fù)工，關(guān)注西南氣頭甲醇復(fù)工速率。預(yù)計(jì)2月港口強(qiáng)于內(nèi)地。目前甲醇估值不高，暫觀望。
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價格波動，煤價波動，MTO裝置開工擺動