>> 東莞證券-新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈雙周報：1月新能源車市開門紅可期-240121
| 上傳日期： |
2024/1/21 |
大?。?/td>
| 679KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
標配 |
作者： |
黃秀瑜 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
行情回顧：截至2024年1月19日，鋰電池指數(shù)近兩周上漲1.31%，跑贏滬深300指數(shù)3.09個百分點；鋰電池指數(shù)本月至今累計下跌5.75%，跑輸滬深300指數(shù)1.05個百分點；鋰電池指數(shù)年初至今下跌5.75%，跑輸滬深300指數(shù)1.05個百分點。
鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈本周價格變動：
鋰鹽：截至2024年1月19日，電池級碳酸鋰均價9.58萬元/噸，近兩周下跌2.24%；氫氧化鋰(LiOH 56.5%)報價9.32萬元/噸，近兩周下跌1.58%。鎳鈷：電解鈷報價22.10萬元/噸，近兩周下跌0.90%；電解鎳報價13.04萬元/噸，近兩周上漲3.66%。正極材料：磷酸鐵鋰報價4.35萬元/噸，近兩周下跌1.14%；NCM523、NCM622、NCM811分別報價12.20萬元/噸、13.30萬元/噸、15.95萬元/噸，近兩周持平。負極材料：人造石墨負極材料高端、低端分別報價5.34萬元/噸和2.62萬元/噸，近兩周持平；負極材料石墨化加工費用高端、低端分別報價1.05萬元/噸和0.85萬元/噸，近兩周分別下跌4.55%和5.56%。電解液：六氟磷酸鋰報價6.65萬元/噸，近兩周下跌2.92%；磷酸鐵鋰電解液報價1.85萬元/噸，三元電解液報價2.88萬元/噸，近兩周分別下跌1.33%和0.86%。隔膜：濕法隔膜均價為1.05元/平方米，干法隔膜均價為0.54元/平方米，近兩周分別下跌4.55%和10.00%。動力電池：方形磷酸鐵鋰電芯市場均價為0.38元/Wh，方形三元電芯市場均價為0.48元/Wh，近兩周分別下跌11.63%和7.69%。
周觀點：據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，2023年12月新能源車零售94.5萬輛，同比增長47.3%，環(huán)比增長12.1%，滲透率達40.2%。截至1月中旬，車市維持高優(yōu)惠力度，促進購車需求在春節(jié)前延續(xù)釋放。乘聯(lián)會預計1月新能源車零售80萬輛左右，環(huán)比下降15.3%，滲透率回落至36.4%，符合行業(yè)的季節(jié)性特征。而與去年同期相比，由于去年1月受新能源車補貼退出及春節(jié)較早影響，形成低基數(shù)，今年1月車市開門紅可期。產(chǎn)業(yè)鏈方面，臨近春節(jié)動力電池企業(yè)以去庫存為主，碳酸鋰價格維持在10萬元/噸以下，產(chǎn)業(yè)鏈整體價格延續(xù)弱穩(wěn)運行。預期春節(jié)后開工下游需求將回暖。目前板塊估值處于底部，建議關注受益產(chǎn)業(yè)鏈利潤重構的中下游環(huán)節(jié)；擁有優(yōu)質產(chǎn)能的材料環(huán)節(jié)頭部企業(yè)；電池技術迭代帶動需求增量環(huán)節(jié)。重點標的：寧德時代（300750）、億緯鋰能（300014）、新宙邦（300037）、星源材質（300568）、科達利（002850）。
風險提示：新能源汽車產(chǎn)銷量不及預期風險；產(chǎn)能過剩、市場競爭加劇風險；原材料價格大幅波動風險；充換電基礎設施建設不及預期風險；產(chǎn)業(yè)鏈出海低于預期風險。
|
|
