>> 國泰君安期貨-原油：關注地緣風險溢價，短線仍可能走強-240122
| 上傳日期： |
2024/1/22 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃柳楠 |
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【國際原油】
WTI 2月原油期貨收跌0.67美元/桶，跌幅0.90%，報73.41美元/桶；布倫特3月原油期貨收跌0.54美元/桶，跌幅0.68%，報78.56美元/桶；SC2403原油期收漲3.00元/桶，或0.54%，報563.20元/桶。
1、據(jù)伊朗國家媒體：伊朗發(fā)言人表示，伊朗譴責以色列對敘利亞的襲擊，稱其為一種“在該地區(qū)擴散不穩(wěn)定因素的企圖”，并表示將保留采取反擊行動的權利。
2、三位消息人士稱，多枚火箭彈襲擊了伊拉克的阿薩德空軍基地，目標是美軍部隊。
3、據(jù)伊朗新聞電視臺：伊朗革命衛(wèi)隊證實4名軍事顧問在以色列對大馬士革的襲擊中遇害。
4、據(jù)伊朗半官方媒體Mehr新聞社援引可靠消息人士稱，兩名伊朗高級軍事顧問在以色列對大馬士革的襲擊中喪生。
5、據(jù)外媒報道，以色列對大馬士革的襲擊導致伊朗革命衛(wèi)隊官員喪生。
6、市場消息：俄羅斯第三大煉油廠Ryazan煉油廠發(fā)生火災。
7、改道好望角導致航行時間增加兩周，沙特和伊拉克900萬桶的石油交付被推遲。
8、據(jù)國際文傳電訊社：俄羅斯遠東航運集團FESCO表示，繼續(xù)使用紅海航線。
9、據(jù)巴基斯坦GEO電視臺援引消息人士稱，巴基斯坦內(nèi)閣已決定結束與伊朗的對峙，已批準重新建立與伊朗的全面外交關系。
10、美聯(lián)儲戴利：宣布戰(zhàn)勝通脹為時尚早，我們尚未將通脹降至2%。認為即將降息也是為時過早。勞動力市場可能出現(xiàn)問題的任何早期跡象也可能引發(fā)政策調(diào)整。
11、美國國家安全委員會發(fā)言人柯比：美國仍然反對在加沙實行全面?；?。
12、市場消息：冬季寒潮導致墨西哥灣沿岸15%的原油產(chǎn)能被關閉。
13、市場消息：美國政府購買320萬桶石油以補充戰(zhàn)略石油儲備。
14、美國至1月19日當周石油鉆井總數(shù)(口)：前值499預期--公布497。
15、美聯(lián)儲博斯蒂克：對于根據(jù)數(shù)據(jù)調(diào)整降息時機持開放態(tài)度。
16、亞特蘭大聯(lián)儲GDPNow模型預計美國第四季度GDP增速為2.4%，此前預計為2.4%。
17、金十數(shù)據(jù)1月20日訊，巴基斯坦外交部19日發(fā)表聲明說，巴基斯坦外交部長吉拉尼當天與伊朗外交部長阿卜杜拉希揚通電話，雙方一致同意緩和局勢。聲明說，吉拉尼在通話中表示，巴基斯坦和伊朗擁有“密切的兄弟關系”，巴方希望本著互信與合作精神同伊方展開合作。吉拉尼強調(diào)，尊重主權與領土完整必須是雙方合作的基礎。聲明說，兩國外長一致同意緩和局勢，并一致認為兩國應在反恐及共同關心的其他事務上加強工作層面的合作和密切協(xié)調(diào)。雙方還討論了兩國大使返回各自駐在國首都的問題。（新華社）
18、俄羅斯政府：俄羅斯石油生產(chǎn)商承諾在2024年提高燃料產(chǎn)量。
19、美國1月一年期通脹率預期錄得2.9%，為2020年以來最低水平。
20、據(jù)巴基斯坦GEO電視臺援引消息人士稱，巴基斯坦內(nèi)閣已決定結束與伊朗的對峙，已批準重新建立與伊朗的全面外交關系。
21、美聯(lián)儲古爾斯比：通脹下降為降息敞開大門。如果通脹進展逆轉，可能需要加息。
22、美國1月密歇根大學消費者信心指數(shù)初值78.8，預期70，前值69.7。
23、美國1月一年期通脹率預期2.9%，預期3.10%，前值3.10%。
【趨勢強度】
原油趨勢強度：1
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
過去一周，油價維持震蕩市，重心企穩(wěn)同時高點小幅上移。過去一周，地緣事件對原油市場的影響再次增加，并對油價構成支撐。根據(jù)美國有線電視新聞網(wǎng)（CNN）報道，美國對也門胡塞目標發(fā)動了新一輪打擊。雖然傷害程度遭到了胡塞武裝的否認，但紅海局勢持續(xù)緊張，或隨時波及中東其他地區(qū)。短期市場目光再度聚焦中東，未來地緣風險事件升溫的概率大幅提升。在這一期間，美國新一期通脹數(shù)據(jù)回落低于預期，一度帶動了美元的短線反彈，但顯然對油價邊際影響較為有限，市場交易視角在受到地緣風險因素擾動的影響下回歸即期供需。疊加OPEC+在本月即將開啟的50萬桶/日新增減產(chǎn)以及美國SPR補庫，油價短線下方支撐或較強。在成品油市場方面，過去一周全球需求總量變化不大，汽、柴油走勢有所反轉。海外市場方面，庫存增加下歐洲汽油裂解價差大跌5.18美元/桶至6.79美元/桶。與此同時，與汽油需求高度共振的石腦油裂解價差也走弱3.16美元/桶至-9.14美元/桶。餾分油市場方面，柴油走勢與航煤有所分化。柴油裂解攀升至26.55美元/桶，航煤裂解下降1.71美元/桶至29.85美元/桶。國內(nèi)市場方面，國內(nèi)需求暫時企穩(wěn)，汽柴油均逐步進入季節(jié)性淡季。
展望2024年，站在全球經(jīng)濟增長走向放緩的拐點，原油市場的確定性比起一年前減少很多。客觀而言，我們并不能像2023年半年報《原油：或先上張，再深跌》那樣給出確定性節(jié)奏判斷，因為已知的供需兩端確定性也不足以支撐油價走出確定性的節(jié)奏。因此，對于單邊走勢的妄加判斷和策略構建顯然是不可取的。從全年角度看，2024年需求同比增幅放緩是
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