>> 中郵證券-電力設(shè)備行業(yè)報告：光伏出口企穩(wěn)回升，乘聯(lián)會預(yù)計1月電車銷量80萬輛-240121
| 上傳日期： |
2024/1/22 |
大小： |
988KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
王磊,虞潔攀,賈佳宇 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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光伏
逆變器：12月出口金額5.95億美元，環(huán)比提升6%，同比下降40%。根據(jù)海關(guān)總署，2023年12月，國內(nèi)逆變器出口額為5.95億美元，環(huán)比提升6%，已實現(xiàn)連續(xù)兩個月的環(huán)比提升，出口臺數(shù)為351萬臺，環(huán)比下降8%。從各省份來看，廣東修復(fù)最為明顯，出口額2.33億美元，環(huán)比+12%，其余省份環(huán)比基本持平。從出口區(qū)域來看，對亞洲出口增量最高，12月出口額為2.24億美元，環(huán)比+11%，主要是日本、印度、西亞國家需求提升明顯；南美區(qū)域庫存消化良好，12月出口額為0.86億美元，環(huán)比+23%，已連續(xù)兩個月環(huán)比提升，接近22年下半年月度出口水平；歐洲逆變器仍然處于庫存去化過程中，但已有明顯效果，12月出口額2.01億美元，環(huán)比-2%，月度出口規(guī)?；緦崿F(xiàn)底部企穩(wěn)。
組件：12月出口額21.27億美元，環(huán)比下降9%，出口數(shù)量為3227萬件，環(huán)比下降4%，同比增長26%。分區(qū)域來看，歐洲表現(xiàn)較為亮眼，12月對歐洲出口額6.51億美元，環(huán)比提升3%，出口數(shù)量為876萬件，環(huán)比提升15%，預(yù)計歐洲組件庫存已有較好消化；對其他區(qū)域，12月出口金額環(huán)比下降為主。
風(fēng)電
平潭A區(qū)海風(fēng)主機（含塔筒）開標，報價在2986~3096元/kw，降價幅度略超預(yù)期。1月18日，平潭A區(qū)海上風(fēng)電場項目主機（含塔筒）開標，其中金風(fēng)科技、電氣風(fēng)電報價分別為3096、2986元/kw，主機（不含塔筒）價格跌至2500-2600元/kw，降價幅度略超預(yù)期，此次風(fēng)機要求13MW及以上，根據(jù)與產(chǎn)業(yè)鏈的溝通，實際采購容量約為16MW，且交貨時間為2025年4~9月，考慮到更大的容量以及更遠的交付周期，產(chǎn)業(yè)鏈仍然存在進一步降本空間，導(dǎo)致本次主機報價偏低。
陽江三山島六0.5GW項目完成核準，廣東省管7GW項目進展加速。1月18日，華電陽江三山島六海上風(fēng)電場獲得核準批復(fù)，此前汕尾紅海灣三、五（1GW）已于23年底取得核準，從競配到核準的全流程僅耗時半年，相較于以往1-1.5年的周期大幅縮短，這一批次項目有望在24H1批量核準與招標，24H2集中動工，帶動廣東區(qū)域海風(fēng)建設(shè)節(jié)奏修復(fù)。
新能源車
乘聯(lián)會預(yù)計1月國內(nèi)新能源乘用車零售銷量80.0萬輛。據(jù)乘聯(lián)會預(yù)測，1月國內(nèi)狹義乘用車零售銷量約為220.0萬輛，環(huán)比6.5%，受去年年初超低基數(shù)影響，同比增長70.2%。新能源乘用車零售銷量預(yù)計80.0萬輛左右，環(huán)比-15.3%，滲透率回落至36.4%，符合常規(guī)季節(jié)性表現(xiàn)。和2022年環(huán)比超20%的回落、2023年環(huán)比超40%的回落相比，2024年的年初季節(jié)性波動收窄，車市走勢更為溫和，總體來看，預(yù)計2024年國內(nèi)新能源車銷量約1150萬輛。
風(fēng)險提示：
各國政策變化；下游需求不及預(yù)期；新技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)鏈材料價格波動風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險。
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