>> 國泰君安-傳播文化行業(yè)-蘋果Vision Pro前瞻：“MR時刻”來臨-240122
| 上傳日期： |
2024/1/22 |
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| 2608KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳筱,陳俊希,李芓漪 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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從“VR引領(lǐng)”到“MR引領(lǐng)”：來自蘋果Vision Pro的催化。不同于2022年的“VR關(guān)注”，此輪更多是以“MR關(guān)注”為引領(lǐng)，而蘋果的Vision Pro也是明確定位“MR機器”，我們認為其有望打破上一輪未能突破的“內(nèi)容供需困境”。
Vision Pro高BOM標(biāo)準(zhǔn)或樹立行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，MR市場空間比VR更大。Vision Pro整體硬件、性能都遠高于當(dāng)前競品，其運行效果預(yù)計得以保證。Vision Pro較VR而言望實現(xiàn)更多應(yīng)用場景的突破，如辦公、空間視頻、現(xiàn)實增強輔助，對于B端而言也可用于虛擬舞臺、展會、整合營銷等。單純從目標(biāo)受眾看，有望從“游戲主機用戶群體”擴展到“泛蘋果用戶”群體，后者的硬件購買量、消費力都處于較高水平。
MR內(nèi)容生態(tài)與技術(shù)基礎(chǔ)亦不同，蘋果可促成豐富、優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容供給，AI望改變MR與3D內(nèi)容開發(fā)。目前已確認有超過100萬個應(yīng)用會在Vision Pro發(fā)售時同步上線，保證了內(nèi)容循環(huán)的“初速度”，而未來增長方面，1）APPStore有超過180萬款應(yīng)用，目前大多可以直接移植；2）官方開發(fā)工具大多在原基礎(chǔ)上更新，上手簡單，面向超過3700萬蘋果應(yīng)用開發(fā)者。APPStore有著完善的治理機制，可促進內(nèi)容的持續(xù)健康發(fā)展。VR、MR內(nèi)容高度依賴3D內(nèi)容，而AI的發(fā)展將成重要變量，特別是蘋果、英偉達成立OpenUSD聯(lián)盟，推動3D格式統(tǒng)一化，低成本的“AI生成3D”有望實現(xiàn)；另一方面，AI也讓頭顯機器輸入、或是作為AI助手硬件載體成為可能，提升使用體驗。
先發(fā)布局VR/MR內(nèi)容、IP儲備豐富的公司有望受益：1）游戲，推薦標(biāo)的愷英網(wǎng)絡(luò)（已有VR游戲研發(fā)完成），受益標(biāo)的恒信東方、寶通科技、電魂網(wǎng)絡(luò)、富春股份；2）IP內(nèi)容公司，推薦上海電影（豐富經(jīng)典國產(chǎn)IP），受益標(biāo)的華策影視、中文在線；3）工具類目搭建等業(yè)務(wù)或?qū)⒂瓉砀鄼C會，受益標(biāo)的風(fēng)語筑、絲路視覺、因賽集團、凡拓數(shù)創(chuàng)、鋒尚文化；4）其他XR內(nèi)容制作產(chǎn)業(yè)鏈公司，受益標(biāo)的華如科技、超圖軟件、凌云光、數(shù)碼視訊等。
風(fēng)險提示：蘋果Vision Pro效果與首發(fā)銷量不及預(yù)期；相關(guān)公司合作推進程度變化；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險。
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