久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心觀點(diǎn)
　　本周核心觀點(diǎn)與重點(diǎn)要聞回顧
　　先進(jìn)封裝：臺(tái)積電稱AI芯片先進(jìn)封裝供不應(yīng)求，產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益。臺(tái)積電魏哲家指出，AI芯片先進(jìn)封裝需求持續(xù)強(qiáng)勁，供不應(yīng)求狀況可能延續(xù)到2025年。我們認(rèn)為，先進(jìn)封裝在算力時(shí)代重要性逐步凸顯，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益。
　　HBM：SK海力士擬投資122萬億韓元生產(chǎn)HBM等芯片，產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)收益。SK海力士將在龍仁投資122萬億韓元生產(chǎn)內(nèi)存芯片，該集群將生產(chǎn)HBM、PIM和其他尖端芯片，總產(chǎn)能估計(jì)為每月770萬片晶圓。我們認(rèn)為，各大存儲(chǔ)廠持續(xù)積極推進(jìn)HBM等尖端內(nèi)存芯片生產(chǎn)，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益。
　　存儲(chǔ)芯片：CFM稱24Q1存儲(chǔ)價(jià)格漲幅或?qū)⑦M(jìn)一步擴(kuò)大，產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益。CFM稱隨著近期上游原廠陸續(xù)釋出新報(bào)價(jià)，一季度存儲(chǔ)價(jià)格漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大。由于存儲(chǔ)成本上漲且資源供應(yīng)有限，存儲(chǔ)現(xiàn)貨或?qū)⒃俣扔瓉頋q價(jià)行情。我們認(rèn)為，存儲(chǔ)芯片價(jià)格有望繼續(xù)回升，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益。
　　功率半導(dǎo)體：捷捷微電調(diào)漲部分MOS芯片產(chǎn)品價(jià)格，產(chǎn)業(yè)鏈有望逐步復(fù)蘇。捷捷微電調(diào)漲部分MOS芯片產(chǎn)品價(jià)格，調(diào)價(jià)產(chǎn)品為TrenchMOS芯片。我們認(rèn)為，功率半導(dǎo)體部分產(chǎn)業(yè)價(jià)格已逐步止跌企穩(wěn)，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益。
　　市場(chǎng)行情回顧
　　本周（1.15-1.19），A股申萬電子指數(shù)下跌2.3%，整體跑輸滬深300指數(shù)1.86pct，跑贏創(chuàng)業(yè)板綜指數(shù)1.84pct。申萬電子二級(jí)六大子板塊漲跌幅由高到低分別為：半導(dǎo)體(-1.06%)、元件(-1.87%)、消費(fèi)電子(-3.35%)、光學(xué)光電子(-3.48%)、電子化學(xué)品II(-4.02%)、其他電子II(-5.33%)。從海外市場(chǎng)指數(shù)表現(xiàn)來看，整體繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)，海內(nèi)外指數(shù)漲跌幅由高到低分別為：費(fèi)城半導(dǎo)體(7.98%)、道瓊斯美國科技(4.03%)、臺(tái)灣電子(3.16%)、納斯達(dá)克(2.26%)、申萬電子(-2.3%)、恒生科技(-9.82%)。
　　投資建議
　　本周我們繼續(xù)看好以先進(jìn)封裝、存儲(chǔ)為代表的半導(dǎo)體周期復(fù)蘇主線、受益先進(jìn)算力芯片快速發(fā)展的HBM產(chǎn)業(yè)鏈、受益部分產(chǎn)品價(jià)格回暖的功率半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈。
　　先進(jìn)封裝：受益于半導(dǎo)體大廠持續(xù)布局先進(jìn)封裝，產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來加速成長(zhǎng)，建議關(guān)注甬矽電子、中富電路、晶方科技、藍(lán)箭電子等；
　　HBM：受益于英偉達(dá)發(fā)布H200算力芯片，產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來加速成長(zhǎng)，建議關(guān)注賽騰股份、壹石通、聯(lián)瑞新材、華海誠科等；
　　存儲(chǔ)芯片：受益于供應(yīng)端推動(dòng)漲價(jià)、庫存逐漸回歸正常、AI帶動(dòng)HBM與DDR5需求上升，產(chǎn)業(yè)鏈有望探底回升。推薦東芯股份，建議關(guān)注恒爍股份、佰維存儲(chǔ)、江波龍、德明利、深科技等；
　　功率半導(dǎo)體：受益于部分產(chǎn)品價(jià)格止跌企穩(wěn)，產(chǎn)業(yè)鏈景氣有望改善，建議關(guān)注：捷捷微電、揚(yáng)杰科技、新潔能、士蘭微等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　中美貿(mào)易摩擦加劇、下游終端需求不及預(yù)期、國產(chǎn)替代不及預(yù)期等。