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事件：
　　2024年1月23日，公司發(fā)布公告，基于對(duì)未來(lái)發(fā)展前景的信心及對(duì)公司價(jià)值的認(rèn)可,公司董事長(zhǎng)、實(shí)控人王錦華先生擬增持公司股份，增持金額不低于5000萬(wàn)元且不超過(guò)8000萬(wàn)元。
　　實(shí)控人和高管接連增持彰顯發(fā)展信心
　　公司曾于2021年3月和2023年5月兩次公告實(shí)控人增持計(jì)劃，目前相關(guān)計(jì)劃已實(shí)施完畢，最終王錦華先生兩次共計(jì)增持金額為8790.9萬(wàn)元。
　　此外，2022年10月和2023年8月，包括董秘戴水君女士在內(nèi)的多位公司高管亦計(jì)劃增持公司股份，兩次增持的金額合計(jì)不低于1000萬(wàn)元。
　　收購(gòu)?fù)饷晌炇Y源助力長(zhǎng)期成長(zhǎng)
　　2024年1月16日，公司發(fā)布公告，擬與北京潤(rùn)天澤貿(mào)易在二連浩特市設(shè)立一家合資公司（公司持股67%），該合資公司通過(guò)在蒙古國(guó)設(shè)立“蒙古子公司”，收購(gòu)明利達(dá)公司持有的蒙古國(guó)東戈壁省的一項(xiàng)螢石礦采礦許可證以及相應(yīng)的土地使用權(quán)、井巷工程等。公司支付的收購(gòu)對(duì)價(jià)為1.34億元，同時(shí)提供4020萬(wàn)-6700萬(wàn)的后續(xù)建設(shè)資金。
　　收購(gòu)?fù)瓿珊?，公司擬同步擴(kuò)增相鄰資源，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)1-2年內(nèi)年產(chǎn)折合高品位螢石塊礦、酸級(jí)螢石精粉20-30萬(wàn)噸，3-5年內(nèi)年產(chǎn)折合50萬(wàn)噸的目標(biāo)。
　　持續(xù)看好螢石龍頭的成長(zhǎng)路徑
　　公司堅(jiān)持以“技術(shù)撬動(dòng)資源”的發(fā)展理念。單一礦方面，現(xiàn)有40-50萬(wàn)噸年產(chǎn)量是公司的基本盤(pán)，收購(gòu)?fù)饷晌炇V再添遠(yuǎn)期增量；伴生礦方面，包頭選化一體化項(xiàng)目進(jìn)展順利，2024年有望大幅增厚公司業(yè)績(jī)；非氟板塊方面，江西細(xì)泥提鋰項(xiàng)目是公司技術(shù)實(shí)力的體現(xiàn)，相關(guān)模式存在復(fù)制的可能。
　　盈利預(yù)測(cè)、估值與評(píng)級(jí)
　　我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年?duì)I業(yè)收入分別為17.8/40.9/53.4億元，同比增速分別為69%/131%/30%，歸母凈利潤(rùn)分別為3.6/6.9/9.2億元，同比增速分別為62%/91%/33%，EPS分別為0.60/1.14/1.51元/股，3年CAGR為60%。鑒于公司是國(guó)內(nèi)螢石龍頭，全產(chǎn)業(yè)鏈布局的成本優(yōu)勢(shì)有望重塑行業(yè)格局，以技術(shù)撬動(dòng)資源的輕資產(chǎn)模式有望復(fù)制，我們維持公司目標(biāo)價(jià)31.32元，上調(diào)為“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：在建項(xiàng)目推進(jìn)不及預(yù)期、新能源領(lǐng)域需求釋放不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、螢石價(jià)格大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)保政策趨嚴(yán)風(fēng)險(xiǎn)、安全生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)