>> 東北證券-鴻蒙行業(yè)深度報告(一)：原生鴻蒙元年，萬物互聯(lián)大時代開啟-240122
| 上傳日期： |
2024/1/24 |
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| 3142KB |
| 格式： |
pdf 共32頁 |
來源： |
東北證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
吳源恒,陳俊如 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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統(tǒng)一生態(tài)、多端部署，鴻蒙引領(lǐng)萬物互聯(lián)大浪潮。國產(chǎn)化安全性需求提升+萬物互聯(lián)時代浪潮，鴻蒙系統(tǒng)憑借其“統(tǒng)一生態(tài)、一次開發(fā)、多端部署”的特性，應(yīng)運而生。華為早于2012年開始布局鴻蒙操作系統(tǒng)，2019年正式發(fā)布、2020年開始開源，目前鴻蒙系統(tǒng)已迭代到4.0版本，覆蓋范圍從智慧屏到手機(jī)、電視、手表、車機(jī)，以及千行百業(yè)的2B終端。
2024年鴻蒙三大變化：1、代碼自研比例提升+生態(tài)逐步完善，鴻蒙單框架版本呼之欲出。由于生態(tài)不成熟，此前的鴻蒙操作系統(tǒng)包括安卓開放平臺的開源代碼AOSP，使得安卓的APP可以運用在鴻蒙系統(tǒng)之上。隨著鴻蒙系統(tǒng)版本迭代，華為自研組件占比不斷提高，安卓開放平臺的開源代碼占比下降。此外，目前鴻蒙生態(tài)設(shè)備數(shù)量已超過7億臺，預(yù)計2024年達(dá)到8-10億臺，覆蓋金融、教育、交通等+多個行業(yè)領(lǐng)域。OpenHarmony迭代到4.0版本，社區(qū)累計超過210家伙伴，構(gòu)建了43款發(fā)行版，落地商用設(shè)備超過238款。代碼自研比例提升+生態(tài)逐步完善，鴻蒙單框架版本呼之欲出。2024年Q1去掉安卓開放源代碼的“純血鴻蒙”HarmonyOSNEXT有望面向所有開發(fā)者開放。
2、鴻蒙PC漸行漸近，不僅對于國產(chǎn)化有重要意義，也意味著終端設(shè)備、平板、PC之間的無縫連接即將到來。2023年4月軟通動力及子公司鴻湖萬聯(lián)重磅發(fā)布了面向PC端的SwanLinkOS商業(yè)PC發(fā)行版(Beta版)，是國內(nèi)首個以O(shè)penHarmony為數(shù)字底座打造的面向X86平臺架構(gòu)的國產(chǎn)化PC端分布式操作系統(tǒng)，預(yù)計鴻蒙PC將于2024年推出。我們認(rèn)為，鴻蒙PC的問世，對于國產(chǎn)化推進(jìn)具有標(biāo)桿意義。同時，推動OpenHarmony生態(tài)體系邁向了PC時代，也意味著智能終端設(shè)備、平板、PC之間的無縫連接即將到來。
3、OpenHarmony可支持復(fù)雜的標(biāo)準(zhǔn)帶屏設(shè)備，打開鴻蒙在B端千行百業(yè)推廣的廣闊空間。OpenHarmony目前已迭代至4.0版本，支持的設(shè)備范圍從輕量的無屏設(shè)備擴(kuò)展，到桌面智能終端、無線POS終端等復(fù)雜的標(biāo)準(zhǔn)帶屏設(shè)備，從C端應(yīng)用向B端拓展，打開鴻蒙在B端千行百業(yè)推廣的廣闊空間。截至2023年底，OpenHarmony社區(qū)已有超過210家伙伴，構(gòu)建了43款發(fā)行版，落地商用設(shè)備超過238款。
鴻蒙的下游伙伴主要有以下四類：（1）HMS合作企業(yè)，與華為聯(lián)合打造閉源HMS服務(wù)生態(tài)，有望受益于各個業(yè)務(wù)的發(fā)展而獲得更多分成；（2）開源鴻蒙代碼捐獻(xiàn)方；（3）行業(yè)商業(yè)版企業(yè)，基于自己在各行業(yè)的knowhow推出43款發(fā)行版，商業(yè)模式主要為銷售Licences或者軟硬一體解決方案；（4）南向硬件生態(tài)的企業(yè)，主要是模組、開發(fā)板、芯片的鴻蒙認(rèn)證和適配。
風(fēng)險提示：下游需求不及預(yù)期、生態(tài)伙伴市場競爭加劇影響盈利水平。
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