>> 方正證券-安井食品(603345)公司點評報告：控股股東不減持承諾彰顯信心，股權(quán)穩(wěn)定助力長期發(fā)展-240126
| 上傳日期： |
2024/1/26 |
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| 324KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
王澤華,薛涵 |
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事件：公司發(fā)布公告，公司控股股東國力民生自愿承諾自本告知函出具之日起五年，即60個月內(nèi)（自2024年1月25日至2029年1月24日）不以任何方式減持其持有的公司股份。
控股股東不減持承諾增強市場信心，股權(quán)穩(wěn)定助力長期發(fā)展。基于對公司未來發(fā)展的信心和對公司內(nèi)在價值的認可，同時為增強廣大投資者信心，切實維護投資者權(quán)益和資本市場的穩(wěn)定，公司控股股東國力民生自愿承諾自本告知函出具之日起五年不以任何方式減持其持有的公司股份。在上述承諾期間內(nèi)，如發(fā)生資本公積轉(zhuǎn)增股本、派送股票紅利、配股等產(chǎn)生新增股份，亦遵守該不減持承諾。我們認為此次承諾反映出控股股東對公司長期成長的信心，有助于增強市場買入信心。
主業(yè)戰(zhàn)略升級+全渠發(fā)力，經(jīng)營改善可期。短期來看，下游消費疲軟下需求端略有承壓，展望24年，我們預計公司收入和利潤兩端均能維持穩(wěn)健增長，一是下游餐飲渠道呈現(xiàn)改善態(tài)勢；二是公司主業(yè)戰(zhàn)略升級，發(fā)力烤機系列發(fā)力新大單品，不斷強化品類優(yōu)勢，推動增長；三是鎖鮮裝和蝦滑系列持續(xù)增長帶動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的改善；四是全渠發(fā)力，加強定制化研發(fā)能力，疊加費效改善和產(chǎn)能之間的協(xié)調(diào)，盈利能力有望持續(xù)提升。整體來看，公司圍繞主業(yè)+二次增長曲線的布局持續(xù)推進，豐富產(chǎn)品系列，完善產(chǎn)能布局，為后續(xù)增長積蓄力量。
盈利預測:我們預計公司23-25年實現(xiàn)營收150/180/215億元，同比+23%/20%/20%，實現(xiàn)歸母凈利潤15.43/18.14/21.50億元，同比+40%/18%/18%，EPS分別為5.26/6.19/7.33元/股，維持“強烈推薦”評級。
風險提示：食品安全風險、原材料成本上行風險、下游需求不及預期。
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