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【前言】
　　宏觀：臨近春節(jié)成材陸續(xù)累庫，鋼廠陸續(xù)出臺(tái)冬儲(chǔ)政策，現(xiàn)貨跟隨冬儲(chǔ)價(jià)格，缺乏向上驅(qū)動(dòng)。由于鋼廠利潤和需求一般，因此原材料采取保存低庫存的策略，雖然有冬儲(chǔ)需求，但鐵合金整體需求量并未大幅增加。
　　市場(chǎng)：目前無論是硅鐵還是錳硅均是供大于需的狀態(tài)。雖然由于利潤下滑，甚至出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致部分地區(qū)工廠停產(chǎn)減產(chǎn)較多，市場(chǎng)供應(yīng)量有所下降，但由于需求同樣不顯，所以供大于需的情況并未完全改善。
　　展望：目前政策頻發(fā)，但市場(chǎng)情緒提振尚需要時(shí)間。由于對(duì)今年鋼材預(yù)期一般，因此鐵合金市場(chǎng)需求預(yù)計(jì)并未能有大幅改善，整體依然保持弱勢(shì)震蕩概率較大。關(guān)注下方成本支撐，若供需結(jié)構(gòu)未改的情況下，原料端價(jià)格下跌或引發(fā)鐵合金價(jià)格進(jìn)一步下行探底的可能。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策頻發(fā)引發(fā)市場(chǎng)情緒向好和環(huán)保限產(chǎn)政策趨嚴(yán)存在提振價(jià)格的可能