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【新能源車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)】
　　國(guó)內(nèi)新能源車(chē)：2023年12月國(guó)內(nèi)新能源車(chē)銷(xiāo)量為119.1萬(wàn)輛，同比+46%、環(huán)比+16%。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)預(yù)測(cè)，2024年1月國(guó)內(nèi)新能源乘用車(chē)零售銷(xiāo)量有望達(dá)到80萬(wàn)輛左右，環(huán)比-15%。
　　歐洲&美國(guó)新能源車(chē)：2023年歐洲九國(guó)新能源車(chē)銷(xiāo)量229.80萬(wàn)輛，同比+7%；新能源車(chē)滲透率為23.2%，同比-1.1pct。2023年美國(guó)新能源車(chē)銷(xiāo)量147.52萬(wàn)輛，同比+48%；新能源車(chē)滲透率為9.5%，同比+2.2pct。
　　國(guó)內(nèi)充電樁：2023年國(guó)內(nèi)新增公共充電樁92.6萬(wàn)臺(tái)，同比+43%；其中新增直流充電樁44.2萬(wàn)臺(tái)，同比+52%。根據(jù)中國(guó)充電聯(lián)盟預(yù)測(cè)，2024年國(guó)內(nèi)預(yù)計(jì)新增公共充電樁108.4萬(wàn)臺(tái)，同比+17%；其中新增直流充電樁52.6萬(wàn)臺(tái)，同比+19%。
　　歐洲&美國(guó)充電樁：截至2023年12月末，歐盟27國(guó)公共充電樁保有量62.1萬(wàn)臺(tái)，較上月末上升1.7萬(wàn)臺(tái)；其中直流樁保有量7.73萬(wàn)臺(tái)，較上月末增加0.3萬(wàn)臺(tái)，占比為12.4%，較上月末上升0.1pct。截至2023年12月末，美國(guó)公共充電樁保有量16.0萬(wàn)臺(tái)，較上月末增加0.2萬(wàn)臺(tái)；其中直流樁保有量為3.8萬(wàn)臺(tái)，較上月末增加0.1萬(wàn)臺(tái)，占比為23.4%，較上月末提升0.3pct。
　　【行業(yè)動(dòng)態(tài)】
　　特斯拉發(fā)布2023年報(bào)：公司2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收967.73億美元，同比+19%；non-GAAP凈利潤(rùn)為108.82億美元，同比-23%。公司2023Q4實(shí)現(xiàn)營(yíng)收251.67億美元，同比+3%、環(huán)比+8%；nonGAAP凈利潤(rùn)為24.85億美元，同比-39%、環(huán)比+7%。1）2023Q4公司單車(chē)毛利環(huán)比略增：公司2023Q4汽車(chē)交付量（扣除租賃）為47.39萬(wàn)輛，同比+21%、環(huán)比+13%。公司2023Q4單車(chē)售價(jià)為4.35萬(wàn)美元，環(huán)比-2%；單車(chē)毛利為0.72萬(wàn)美元，環(huán)比+3%，或主要系交付規(guī)模提升等影響。2）2023年公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)：公司2023年儲(chǔ)能與光伏業(yè)務(wù)營(yíng)收60.35億美元，同比+54%；毛利率為18.91%，同比+11.54pct。公司2023年儲(chǔ)能裝機(jī)14.72GWh，同比+125%。
　　消費(fèi)電池企業(yè)2023年?duì)I收小幅增長(zhǎng)：2023年下游筆電和手機(jī)去庫(kù)接近尾聲、終端環(huán)節(jié)在H2迎來(lái)弱復(fù)蘇，電池環(huán)節(jié)需求回暖帶動(dòng)消費(fèi)電池企業(yè)營(yíng)收同比略增。部分企業(yè)（如珠海冠宇）在稼動(dòng)率提升以及原材料降價(jià)等因素的共同助力下，2023年利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比大幅增長(zhǎng)。展望2024年伴隨終端環(huán)節(jié)需求持續(xù)恢復(fù)，消費(fèi)電池企業(yè)營(yíng)收和利潤(rùn)有望迎來(lái)穩(wěn)健增長(zhǎng)。
　　正極企業(yè)2023Q4業(yè)績(jī)普遍承壓：近日，容百科技、當(dāng)升科技、廈鎢新能、長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科、振華新材、中偉股份等正極及前驅(qū)體公司發(fā)布2023年業(yè)績(jī)預(yù)告，六家企業(yè)2023Q4凈利潤(rùn)均出現(xiàn)環(huán)比明顯下滑。在下游終端去庫(kù)大背景下，部分正極企業(yè)或在2023Q4開(kāi)工率有所下滑、折舊攤銷(xiāo)壓力較大；同時(shí)原料價(jià)格的明顯下降致使企業(yè)出現(xiàn)一定的存貨跌價(jià)損失、進(jìn)而影響利潤(rùn)。
　　【鋰電材料及鋰電池價(jià)格】
　　鋰鹽價(jià)格保持穩(wěn)定，電芯報(bào)價(jià)穩(wěn)定。本周末電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格為9.65萬(wàn)元/噸，較上周價(jià)格持平。負(fù)極報(bào)價(jià)下行，三元正極、磷酸鐵鋰、電解液、隔膜報(bào)價(jià)穩(wěn)定。本周電芯報(bào)價(jià)穩(wěn)定，方形三元?jiǎng)恿﹄娦?鐵鋰動(dòng)力電芯/儲(chǔ)能用100Ah電芯/儲(chǔ)能用280Ah電芯報(bào)價(jià)達(dá)到0.480/0.430/0.460/0.430元/Wh。
　　【投資建議】
　　建議關(guān)注：1）盈利能力相對(duì)穩(wěn)定的頭部動(dòng)力儲(chǔ)能電池企業(yè)（寧德時(shí)代、億緯鋰能）；2）需求有望逐步回暖的消費(fèi)電池企業(yè)（珠海冠宇）；3）電池新技術(shù)：磷酸錳鐵鋰（德方納米、湖南裕能、容百科技），鉛炭?jī)?chǔ)能（天能股份）；4）產(chǎn)能加速出清電解液環(huán)節(jié)中的頭部企業(yè)（新宙邦、天賜材料）。
　　【風(fēng)險(xiǎn)提示】電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量不及預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，原材料價(jià)格大幅波動(dòng)，政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。