久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

1.新能源汽車
　　特斯拉披露2023年業(yè)績(jī)
　　我們認(rèn)為：
　　1）2023年全年特斯拉實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入967.73億美元，同比增長(zhǎng)18.8%，保持較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。受汽車交付增長(zhǎng)等因素推動(dòng)，2023年第四季度，特斯拉實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入251.67億美元，同環(huán)比分別增長(zhǎng)3.49%、7.78%。在汽車降價(jià)、研發(fā)項(xiàng)目費(fèi)用增加、Cybertruck生產(chǎn)爬坡等因素影響下，2023年第四季度，特斯拉GAAP毛利率達(dá)17.6%，同環(huán)比分別下降約6.2個(gè)百分點(diǎn)、0.3個(gè)百分點(diǎn)。
　　2）特斯拉2023年共交付180.86萬輛汽車，符合此前預(yù)期。全球電動(dòng)化趨勢(shì)明確，伴隨下一代平臺(tái)車型布局的持續(xù)推進(jìn)，特斯拉產(chǎn)銷量有望持續(xù)增長(zhǎng)。
　　3）特斯拉4680電池生產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，2024年有望成為4680電池產(chǎn)能爬坡大年。我們預(yù)計(jì)，4680電池應(yīng)用規(guī)模的擴(kuò)大將帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)持續(xù)升級(jí)，高鎳正極材料、硅基負(fù)極、新型鋰鹽以及導(dǎo)電劑等環(huán)節(jié)有望迎來機(jī)遇。
　　4）全球儲(chǔ)能進(jìn)入高速發(fā)展階段，特斯拉積極布局儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，2023年全年實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)能部署量同比翻倍以上增長(zhǎng)，未來儲(chǔ)能有望成為特斯拉業(yè)務(wù)版圖中重要部分。
　　2.新能源
　　中核8GW組件集采開標(biāo)，N型投標(biāo)均價(jià)0.91元/W
　　伴隨著上游原材料價(jià)格維持低位+新增產(chǎn)能陸續(xù)投放，組件價(jià)格下探至底部區(qū)間，考慮到短期海外庫存去化加速，下游排產(chǎn)有望邊際修復(fù);中長(zhǎng)期來看，建設(shè)成本降低下促進(jìn)收益率提升，全球新增裝機(jī)需求增長(zhǎng)無虞，疊加本輪落后產(chǎn)能快速去化，具備資金實(shí)力、優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能、技術(shù)領(lǐng)先性的頭部企業(yè)有望穿越周期，持續(xù)夯實(shí)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位。
　　東方電纜擬認(rèn)購(gòu)英國(guó)XLCC和Xlinks First公司部分股權(quán)
　　歐洲海上風(fēng)電開發(fā)持續(xù)。根據(jù)《關(guān)于擬投資境外XlinksFirst Limited公司股權(quán)暨簽署協(xié)議的公告》，2022年4月發(fā)布的《英國(guó)能源安全戰(zhàn)略》表示，英國(guó)計(jì)劃到2030年實(shí)現(xiàn)50GW海上風(fēng)電產(chǎn)能，其中包括5GW的創(chuàng)新型風(fēng)能。根據(jù)WindEurope統(tǒng)計(jì)，截至2022年，英國(guó)海上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)13.92GW。根據(jù)歐洲國(guó)家/地區(qū)現(xiàn)有海風(fēng)規(guī)劃，歐盟/德國(guó)/荷蘭/丹麥/比利時(shí)/波蘭分別計(jì)劃2030年前海風(fēng)裝機(jī)容量達(dá)到60/30/21/12.9/5.8/6.3GW。
　　海纜等環(huán)節(jié)有望迎出海良機(jī)。根據(jù)東方電纜發(fā)布的《關(guān)于投資境外公司股權(quán)的補(bǔ)充公告》，基于全球海上風(fēng)電市場(chǎng)未來將持續(xù)放量以及歐洲海纜產(chǎn)能供不應(yīng)求的背景，預(yù)計(jì)到2030年，歐洲海上風(fēng)電電纜市場(chǎng)將顯著增長(zhǎng)，復(fù)合年增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為6%至8.6%。歐洲作為全球重要的海風(fēng)市場(chǎng)，本土產(chǎn)能有限背景下歐洲海纜市場(chǎng)或?qū)⒊霈F(xiàn)供應(yīng)偏緊局面，為國(guó)內(nèi)海纜公司提供增量市場(chǎng)，特別是已具備歐洲訂單基礎(chǔ)的公司，有望顯著受益歐洲海風(fēng)需求釋放。
　　美國(guó)12月儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模大幅增長(zhǎng)
　　我們認(rèn)為，隨著電芯等供應(yīng)端成本下降以及資金成本預(yù)期下行，在IRA政策逐步明晰以及相關(guān)政策流程簡(jiǎn)化的助力下，并考慮前期項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，美國(guó)大儲(chǔ)裝機(jī)規(guī)模有望釋放、行業(yè)景氣度向上；積極布局海外、技術(shù)領(lǐng)先且有機(jī)會(huì)切入美國(guó)大儲(chǔ)供應(yīng)鏈的企業(yè)有望受益。
　　3.電力設(shè)備&工控
　　特斯拉有望在明年出貨首批人形機(jī)器人Optimus
　　我們認(rèn)為，人形機(jī)器人實(shí)用性的提升是其量產(chǎn)的重要前提之一，未來隨著AI技術(shù)以及人形機(jī)器人降本技術(shù)的突破，人形機(jī)器人行業(yè)將具備廣闊的市場(chǎng)空間，具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)且率先取得突破的核心部件廠商將深度受益。
　　4.風(fēng)險(xiǎn)提示
　　新能源汽車行業(yè)發(fā)展不達(dá)預(yù)期；新能源裝機(jī)、限電改善不達(dá)預(yù)期；產(chǎn)品價(jià)格大幅下降風(fēng)險(xiǎn)；電網(wǎng)建設(shè)不及預(yù)期、招中標(biāo)情況不及預(yù)期等。