>> 太平洋證券-好太太(603848)2023預增點評：Q4驅動全年業(yè)績高增，產品持續(xù)滲透-240126
| 上傳日期： |
2024/1/30 |
大?。?/td>
| 593KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
劉潔冰 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
公司發(fā)布2023年度業(yè)績預增公告。全年預計實現歸母凈利潤3.18-3.63億元，同比增長40%-60%，扣非歸母凈利潤3.22-3.68億元，同比增長40%-60%，每股收益0.79-0.90元，同比增長39%-59%。
其中，單Q4預計實現歸母凈利潤0.80-1.25億元，同比增長72%-170%;扣非歸母凈利潤0.93-1.39億元，同比增長108%-211%，每股收益0.20-0.31元，同比增長71%-168%。
立足成長性賽道，聚焦智能晾曬份額領先。公司依托較強的智能小家居開發(fā)能力，以智能晾曬為核心，輻射智能門鎖、智能窗簾、電熱毛巾架等其他智能家居領域，IDC預測2024年中國智能家居設備出貨額有望突破800億美元，隨著中國房地產進入存量市場，老舊小區(qū)改造需求增高，智能晾曬也將進一步加強滲透，CSHIAResearch指出目前我國智能晾曬滲透率不足7%，2023年智能晾衣架增速約22%，預計至2026年市場規(guī)模超過200億元；公司在不斷進行產品創(chuàng)新的同時，強化品牌建設和渠道拓展，艾瑞數據顯示，公司在國內智能晾衣機市場以40%的份額位居首位。我們認為，一方面，隨著智能晾衣機的滲透提升和消費習慣的培養(yǎng)，公司有望持續(xù)提升核心產品盈利結構，另一方面，品類布局的擴展，有望持續(xù)強化公司品牌影響力，驅動收入持續(xù)增長。
投資建議：我們認為，在國內整體消費偏冷的背景下，小額剛需品仍有局部升級的潛在需求，同時看好公司作為智能晾曬龍頭的產品開發(fā)實力和品牌變現能力，預測2023-2025年分別為17/20/24億元，未來三年歸母凈利潤3.27/4.00/4.72億元，對應EPS（攤?。?.81/0.99/1.17元，當前股價對應PE為19/15/13倍，維持“買入”評級。
風險提示：消費需求過于疲軟；原材料成本大幅波動；營銷費用高增超預期；競爭大幅加?。煌仄愤M步不達預期等。
|
|
