>> 國海證券-好太太(603848)2023年業(yè)績預(yù)告點評：穩(wěn)步推進(jìn)產(chǎn)品+渠道+服務(wù)，Q4業(yè)績增幅顯著-240125
| 上傳日期： |
2024/1/26 |
大小： |
251KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
林昕宇 |
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事件:
1月25日，好太太發(fā)布2023年度業(yè)績預(yù)增公告：公司2023年預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤3.18-3.63億元/同比增長40-60%，扣非歸母凈利潤3.22-3.68億元/同比增長40-60%。
投資要點:
內(nèi)外兼修穩(wěn)推智能家居，2023Q4業(yè)績大幅增長。公司積極踐行“核心產(chǎn)品領(lǐng)先、全渠道&全區(qū)域覆蓋、創(chuàng)新服務(wù)”三大核心戰(zhàn)略，全力發(fā)展智能家居，把握市場復(fù)蘇機遇、全面提升公司競爭力，成效顯著。2023Q4預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤0.80-1.25億元/同比增長72-170%，扣非歸母凈利潤0.93-1.39億元/同比增長108-211%。
產(chǎn)品持續(xù)迭代升級，晾曬行業(yè)領(lǐng)軍下發(fā)力全屋智能。公司堅持“研究一代、儲備一代、開發(fā)一代”的產(chǎn)品研發(fā)思路，多品類發(fā)展中精準(zhǔn)滿足用戶需求。不斷強化智能晾曬龍頭地位、打造智能鎖品牌地位，同時布局智能窗簾、智能開關(guān)等其他智能單品，2023年智能晾衣架始終保持天貓季度銷售第一。
深入下沉銷售市場，把握多元渠道運營。公司加大低線城市渠道下沉，加強店面精細(xì)化管理，全面、高效滿足不同終端消費者，為業(yè)務(wù)增長提供源源動力。工程渠道亦穩(wěn)定發(fā)展，與客戶保持良好合作，并積極尋求酒店、學(xué)校等新型需求。
盈利預(yù)測和投資評級：公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)智能化升級不斷推進(jìn)，渠道端，線下“開疆煥新”與線上電商平臺多元平臺培育渠道勢能。2023年公司全面提升整體競爭力，成效顯著，我們上調(diào)盈利預(yù)測，預(yù)計2023-2025年公司營業(yè)收入16.77/19.87/23.71億元，歸母凈利潤3.20/3.76/4.46億元，對應(yīng)PE為19/16/14 xPE，維持“增持”評級。
風(fēng)險提示：股權(quán)激勵事項進(jìn)度的不確定性；智能品類拓展不及預(yù)期；原材料價格波動；房地產(chǎn)市場波動；線上渠道競爭加劇。
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