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策略摘要
　　觀望。海外裝置方面，伊朗ZPC一套復(fù)工，其余伊朗裝置等待進(jìn)一步恢復(fù)，北美寒潮Natgasoline短停已恢復(fù)。港口方面，前期部分船貨問題疊加2月到港下滑，港口基差堅(jiān)挺，2月港口驅(qū)動(dòng)邊際改善；MTO裝置方面，興興MTO重啟待定，后續(xù)關(guān)注3月南京誠志及寧波富德的檢修可能。內(nèi)地方面，西南氣頭甲醇恢復(fù)，煤頭甲醇開工亦上升，內(nèi)地工廠庫存逐步見底回升，關(guān)注內(nèi)地至華東地區(qū)價(jià)差對港口上方的制約。建議暫觀望。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場分析
　　港口方面，甲醇太倉現(xiàn)貨基差至05+85，港口基差小幅下降。
　　國內(nèi)開工率小幅提升，河南中新甲醇裝置1月22日短停2天，山西華昱甲醇裝置2024年1月25日至2024年2月1日停車檢修。重慶卡貝樂甲醇裝置于1月24日已重啟。
　　外盤開工率處于低位，后續(xù)將預(yù)期提升。2月北美有一套170萬噸/年裝置計(jì)劃停車大修，初步預(yù)估40-50天；美國梅賽尼斯蓋斯瑪3#180萬噸/年裝置進(jìn)展順利，關(guān)注正式商業(yè)運(yùn)營的時(shí)間；natagasoline目前裝置恢復(fù)穩(wěn)定運(yùn)行中。據(jù)悉，伊朗Kaveh230萬噸/年甲醇裝置于昨日停車，具體原因尚待跟蹤。伊朗Bushehr165萬噸/年甲醇裝置因技術(shù)故障停車，預(yù)計(jì)停車時(shí)長5天。伊朗ZPC甲醇其中一套165萬噸/年裝置已重啟，開工50%附近；另一套165萬噸/年裝置延續(xù)停車。特立尼達(dá)CGCL計(jì)劃2-3月份檢修5- 60天。
　　MTO裝置方面，興興MTO技改檢修，后續(xù)關(guān)注3月南京誠志及寧波富德的檢修可能。
　　■策略
　　觀望。海外裝置方面，伊朗ZPC一套復(fù)工，其余伊朗裝置等待進(jìn)一步恢復(fù)，北美寒潮Natgasoline短停已恢復(fù)。港口方面，前期部分船貨問題疊加2月到港下滑，港口基差堅(jiān)挺，2月港口驅(qū)動(dòng)邊際改善；MTO裝置方面，興興MTO重啟待定，后續(xù)關(guān)注3月南京誠志及寧波富德的檢修可能。內(nèi)地方面，西南氣頭甲醇恢復(fù)，煤頭甲醇開工亦上升，內(nèi)地工廠庫存逐步見底回升，關(guān)注內(nèi)地至華東地區(qū)價(jià)差對港口上方的制約。建議暫觀望。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，煤價(jià)波動(dòng)，MTO裝置開工擺動(dòng)