>> 財通證券-財通策略&多行業(yè)：2024年2月金股-240131
| 上傳日期： |
2024/1/31 |
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| 492KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
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作者： |
李美岑,任緣 |
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市場觀點：政策端，貨幣/資本市場/地產(chǎn)/國企多線發(fā)力，資金流入+政策提振組合拳下，短期行情有所上漲，中期需要關(guān)注政策落地+經(jīng)濟修復(fù)情況。配置層面，短期提示成長超跌修復(fù)，中長期重視上證50中價值和國企的核心資產(chǎn)低位布局機會。
貨幣/資本市場/地產(chǎn)/國企多線發(fā)力，中期關(guān)注政策落地+經(jīng)濟修復(fù)情況。貨幣端；全面降準50BP+定向降息25BP，為春季提供萬億元長期流動性同時，也為金融市場運行創(chuàng)造良好的貨幣政策環(huán)境。資本市場端：推進回購注銷、加大分紅，完善減持、融券、轉(zhuǎn)融通等制度規(guī)則。地產(chǎn)端：國家金融監(jiān)督管理總局表態(tài)金融業(yè)大力支持房地產(chǎn)，包括推進城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制、個人住房貸款金融服務(wù)。國企端：研究將市值管理納入中央企業(yè)負責(zé)人業(yè)績考核，通過應(yīng)用增持、回購等加強投資者信心，加大現(xiàn)金分紅回報投資者。資金流入+政策提振組合拳下，短期預(yù)計風(fēng)險偏好修復(fù)帶動行情上漲，中期需要關(guān)注政策落地+經(jīng)濟修復(fù)情況，進一步確認行情進一步上攻動力。
如何把握國企投資機會？增持+超跌反彈、回購、分紅3條主線。1）增持+超跌反彈方向。此次國資委提及市值考核，與去年“中特估”同樣針對央企上市公司估值和股價，且利用增持等手段傳遞信心。當(dāng)前股價和估值折價較多、且尚在進行增持的公司，有望率先受益。2）回購穩(wěn)定股價的央國企。股份回購可在市場震蕩下行期對股價形成支撐，加大回購力度也是央企向市場傳遞信心。3）加大分紅力度的央企。國資委表態(tài)提到加大分紅力度，考慮財政協(xié)同作用，提高分紅預(yù)計仍是重要方向。
行業(yè)配置：短期提示成長超跌修復(fù)，中長期重視上證50中價值和國企的核心資產(chǎn)低位布局機會。短期視角，關(guān)注先前超跌+彈性大的小盤/成長的修復(fù)行情（15年“救市”經(jīng)驗：6.29-7.8權(quán)重股先修復(fù)，7.9后風(fēng)險偏好修復(fù)，小盤/成長領(lǐng)漲），具體包括光伏和AI+的電子/計算機。中期配置視角，提示上證50布局良機，具體3條主線：1）金融地產(chǎn)國企：一方面受益于資金流入，另一方面受益于國企改革和地產(chǎn)支持政策；2）紅利：行情企穩(wěn)到起步階段，紅利板塊預(yù)計仍然堅挺，對應(yīng)銀行、電力等；3）消費核心資產(chǎn)：估值低位+下跌空間有限。
各行業(yè)2月十大金股：老鳳祥、顧家家居、中材國際、杰瑞股份、東方電纜、中國太保、江蘇銀行、滬電股份、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、福瑞股份。
風(fēng)險提示：美聯(lián)儲加息超預(yù)期、海外金融風(fēng)險超預(yù)期、歷史經(jīng)驗失效等。
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